锦波生物（832982）获中信证券等机构调研：公司将继续深化重组III型人源化胶原蛋白的应用开发

4月29日，山西锦波生物医药股份有限公司发布投资者关系活动记录表，公司于4月28日接受了中信证券等机构的电话调研。锦波生物主要介绍了目前公司在重组人源化胶原蛋白领域的国际地位、公司薇旖美 ColNet 产品的市场定位和目前首轮铺货的情况、公司在基础研究和应用研究方面未来主要深耕的领域等。

同壁财经了解到，公司在重组人源化胶原蛋白领域处于国际领先地位，率先实现了重组 III 型人源化胶原蛋白生物新材料的规模化生产，截止到目前，公司是唯一一家 可产业化重组人源化胶原蛋白三类医疗器械的企业。目前已经获得了重组 III 型人源化胶原蛋白冻干纤维、注射用重组 III 型人源化胶原蛋白溶液、注射用重组 III 型人源化胶原蛋白凝胶三个三类医疗器械注册证。

公司研发制备的重组III型人源化胶原蛋白实现了以下突破：一是实现安全性突破，其氨基酸序列的重复单元与人胶原蛋白氨基酸序列特定功能区相同，生物相容性好，目前临床应用超 200 万支，未见免疫原性；二是实现有效性突破，重组III型人源化胶原蛋白具有明确的 164.88°柔性三螺旋结构，相关结构数据已被国际蛋白结构数据库(PDB)收录，生物活性高；三是实现应用场景突破，其具有高于人体 I 型和III型胶原蛋白的细胞粘附性，形成了网状纤维结构，具有良好的修复特性，预计在血管内皮、子宫内膜、创面、口腔黏膜修复及骨科等领域具有更广阔的临床应用。

薇旖美 ColNet 产品是公司 2025 年 2 月首发上市的新品，产品规格为 12mg/支，可自组装成更高级的胶原纤维网，比薇旖美极纯定位更加高端，可以直接补充眼周不同层次胶原网组织，目前首轮铺货约 100 家。公司在持续丰富“薇旖美”品牌的产品体系，针对不同的消费者需求和不同的消费定位，机构的覆盖会持续进行扩大，加之“注射用重组 III 型人源化胶原蛋白凝胶”获批，后续也会上市销售，销售团队会进一步扩大。

一方面，公司将继续深化重组III型人源化胶原蛋白的应用开发(最早产业化、商业化的材料级产品)，拓展了包括皮肤科、妇科、泌尿科、骨科、心血管科等领域研发；另一方面，公司开展其他型别胶原蛋白(包括重组XVII型人源化胶原蛋白、重组V型人源化胶原蛋白等)的功能发现、结构解析、产品设计、 小试、中试、临床前研究，较为成熟的包括重组XVII型人源化胶原蛋白、重组V 型人源化胶原蛋白等，部分产品已进入临床实验阶段。

2024 年，公司功能性护肤品销售收入增速较快，主要是自有品牌(“重源®”和“ProtYouth®”等)收入增长较快所致。2025 年公司功能性护肤品的销售策略包括两方面：(1)围绕公司创新材料优势建设自有品牌；(2)围绕大客户需求，定向开发原材料并研发具备特定功能的护肤品。

参与调研的机构包括中信证券、天风证券、西部证券、中信建投证券、华泰证券、东吴证券、中金公司、华源证券、方正证券、兴业证券、长江证券、华福证券、光大证券、开源证券、国泰海通证券、申万宏源证券、东方财富证券、民生证券、 中欧基金、工银瑞信、富国基金、汇添富基金、广发基金等 104 家机构。

据了解，公司基于生命科学，应用结构生物学、蛋白质理性设计等前沿技术，系统性从事功能蛋白结构解析、 功能发现、创新设计、规模化产业化及应用研究。

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