赤天化2026年半年报：化工医疗协同发力，业绩实现扭亏为盈

蓝鲸新闻8月27日讯，8月27日，赤天化(600227.SH)公布2026年中报，公司依托化工、医疗及煤炭三大业务板块协同运营，受益于化工产品量价齐升及医疗服务减亏成效，报告期业绩实现扭亏为盈；同时，煤炭业务受地质条件及市场因素拖累仍处于亏损状态，且控股股东股票质押及债权转让存在不确定性风险。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入13.33亿元，同比增长18.02%；归母净利润3880.45万元，同比扭亏为盈；扣非净利润3704.76万元，亦实现扭亏。经营活动产生的现金流量净额为9338.96万元，较上年同期的1.71亿元大幅下滑45.36%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。营收与利润同步改善，但经营现金流承压，显示营运资金占用有所增加。

从业务结构看，化工业务是公司的核心支柱，营收占比达九成。报告期内，全资子公司桐梓化工实现营业收入11.99亿元，同比增长15.50%，净利润1.73亿元，同比大增70.06%。业绩增长主要得益于氨醇双线高负荷稳定运行，尿素、甲醇产量增加且单位成本下降；同时受地缘政治影响，甲醇、复合肥销售价格同比上涨。此外，公司完成M100甲醇燃料项目建设，延伸了产业链。

医疗服务板块方面，大秦医院实现营业收入1.12亿元，同比增长63.19%，净亏损收窄至4016.14万元，减亏成效显著，主要得益于就诊人次增长及精细化运营落地。相比之下，煤炭业务受采煤工作面地质构造变化、煤层变薄及煤价下行影响，安佳矿业营收仅1528.37万元，净亏损8046.25万元，且因安全隐患被处以近200万元罚款，成为拖累整体业绩的主要因素。

展望后续，化工行业面临原料煤价格波动及环保监管趋严的双重压力，尿素和甲醇市场受供需格局及政策调控影响，价格上行空间受限；医疗板块则需应对医保控费及市场竞争加剧的挑战。尽管公司通过技改降本和专科建设提升了核心竞争力，但煤炭业务的持续亏损及控股股东渔阳公司高达100%的股权质押率、拟公开竞价转让债权等事项，仍构成潜在风险。后续需重点关注化工产品价格走势、煤炭业务扭亏进展以及控股股东债务问题的解决情况。

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