巩固磺胺类标杆地位，抢占高景气宠物药与新品赛道 2025年上半年海昇药业资质突破、业绩高增双线发力

作为专注于兽药原料药、医药原料药及中间体研发、生产与销售的国家高新技术企业，海昇药业持续巩固现有磺胺类原料药品种的市场优势地位，通过技术优化与产能升级进一步延伸、拓展磺胺类原料药产业链，强化细分领域核心竞争力；积极布局非磺胺类原料药领域，稳步扩大非磺胺类原料药销售规模，同时全方位拓展国内外销售市场，以市场需求拉动产量与产值双向增长，推动业务实现规模化、多元化发展。2025年上半年，海昇药业交出亮眼中报答卷，公司上半年实现营收1.01亿元，同比增长42.14%，其中原料药、中间体业务分别实现营业收入7793.94万元、2271.24万元，同比增长58.14%、5.46%，毛利率达43.81%、42.25%。

全链条布局+募投项目优化，加码高潜力领域打开增长新空间

磺胺类原料药作为防治感染性疾病的重要品类，广泛应用于人类与动物感染性疾病的预防及治疗场景，尤其在兽医临床诊疗、水产养殖病害防控领域保持着高度应用价值。YH Research发布的《2025-2031全球磺胺类原料药行业调研及趋势分析报告》显示，2024年全球磺胺类原料药收入规模约113.8亿元，到2031年收入规模将接近144.8亿元，2025-2031年CAGR为4.0%。

经过多年深耕，海昇药业已构建起清晰的业务格局，公司在兽药原料药领域，以抗微生物、抗寄生虫类产品为核心发力点，巩固细分市场优势；在医药原料药领域，以解热镇痛、抗菌类产品为重点突破方向，拓展业务增长空间，形成兽药与医药原料药双轮驱动、同步进阶的鲜明业务优势。同时，公司在磺胺类原料药及中间体赛道表现突出，是行业内少数具备最长产业链、最全产品种类及强劲竞争力的企业之一，自主攻克了从基础化工原料到磺胺类原料药及中间体主要产品的完整合成技术，构建起多元产品矩阵。海昇药业兽药产品覆盖磺胺氯达嗪钠、磺胺噻唑系列等，医药产品包含结晶磺胺、塞来昔布等，还同步生产对乙酰氨基苯磺酰氯等关键中间体，实现细分领域全链条布局。

为高效发挥募集资金价值、优化资源配置并增强核心竞争力，海昇药业在推进募投项目过程中，既注重巩固磺胺类原料药及中间体的技术壁垒，也主动加快非磺胺类原料药产品的拓展步伐。2025年4月，公司对部分募集资金用途进行战略变更，调整后资金将更聚焦于五大关键技改项目建设：包括年产200吨塞来昔布（塞利克西，CELB）技改扩建，年产200吨对肼基苯磺酰胺盐酸盐（4-SAPH）、3吨苯溴马隆、3吨布比卡因技改，以及新增年产150吨氨甲环酸、150吨地奥司明、150吨甲基橙皮苷产品技改，有效提升募集资金使用效率、改善经营效益，更将助力公司进一步完善产品布局，强化综合竞争优势。

变更募投资金用途后公司新增的氨甲环酸、地奥司明、甲基橙皮苷三大品种均具备广阔市场空间，其中，氨甲环酸（Tranexamic Acid）作为抑制纤溶系统的药物，兼具止血、抗过敏、消炎功效，近年来更因能提升皮肤活性、抑制黑色素沉淀，被广泛应用于化妆品美白及牙膏领域，带动需求量大幅上升；地奥司明（Diosmin）作为静脉张力性药物与血管保护剂，全球年消耗量超万吨，当前欧美市场主要依赖欧洲企业供应，国内虽有大量橙皮苷（地奥司明主要原料）产能及生产厂家，但符合GMP要求的地奥司明生产企业稀缺，多数企业仍以粗加工橙皮苷出口为主，随着全球老龄化程度加深，该产品市场需求将逐年攀升；甲基橙皮苷（Methyl hespridin）则主要用于美白祛斑，且与维生素C搭配使用时效果显著，同时具备较强抗病毒、抗菌作用，在医美、营养保健、医疗领域应用广泛，市场前景向好。

宠物药赛道高增可期，前瞻布局宠物药赛道抢占市场先机

随着居民生活品质持续升级，消费需求从物质层面逐步向情感慰藉与精神满足延伸，宠物在家庭中的角色愈发重要，已成为众多家庭不可或缺的“成员”；在此背景下，作为宠物经济的关键配套产业，宠物药凭借与宠物健康需求的强绑定属性，顺势崛起为新消费领域中备受瞩目的核心增长赛道。华经产业研究院《2025-2031年中国宠物药行业市场调查研究及发展趋势预测报告》指出，我国宠物药市场规模在近年来持续上涨，由2020年的93.9亿元增至2024年的209.5亿元，期间年复合增长率大达22.2%。

但是，当前我国宠物药行业当前存在明显的发展不均衡问题，企业间规模、研发实力与技术水平差距悬殊，而新宠物药研发又受限于“高资金投入、长研发周期、高人才门槛、高市场风险”特性，使得市场上低技术附加值的仿制药占比居高不下。对于数量众多的中小型宠物药企业而言，因研发投入回报慢、风险系数高，往往不愿投入资源开展创新研发，直接导致行业内部分关键产业化技术长期难以取得突破，高度制约宠物药产业向高技术、高附加值的下游深加工环节拓展，无法及时匹配市场对高品质产品的需求，更大幅降低了我国宠物药产业在国际市场的竞争话语权。

瞄准宠物药领域旺盛的需求增长潜力，海昇药业前瞻性布局宠物药赛道，围绕技术升级、合作破局、根基巩固三维发力，持续加大核心产品工艺优化与应用拓展投入，以技术突破提升产品附加值、强化自身技术壁垒；同步通过CDMO等模式深化与国内外知名兽药、宠物药及医药制剂企业的协同，快速提升在原料药和中间体行业的市场话语权。凭借多年兽药原料药行业的深耕优势，海昇药业积极搭建宠物类原料药产业链，通过优化现有产品质量、完善磺胺类药物品种结构、扩大产能规模，进一步巩固核心业务优势，全方位增强宠物药行业竞争力与影响力。

2025年上半年，海昇药业凭借核心资质关键突破与业绩显著增长，为全年业绩发展定下积极基调，双重成果充分彰显公司过硬的产品竞争力与出色的市场开拓能力。依托磺胺类原料药及中间体的全链条技术壁垒，以及“兽药+医药”双轮协同的业务架构，公司在全球磺胺类原料药市场中稳步巩固细分标杆地位。着眼长远增长，海昇药业精准规划发展方向，通过优化募投项目资源配置，重点布局氨甲环酸、地奥司明等高潜力新品，进一步完善产品矩阵挖掘增量空间；更以前瞻视野切入宠物药高景气赛道，针对性破局行业发展不均衡难题，全力抢占市场先机。展望前路，海昇药业始终围绕巩固现有优势、拓展新兴领域、链接全球市场的核心逻辑，在筑牢基本业务竞争力基础上，借助新品研发与新赛道布局打造长期增长动力，有望在原料药行业竞争中不断提升核心话语权，实现兼具稳健性与高质量的发展目标。

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