疯了！又出尔反尔！

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文章开头说下，胖哥还有一个公众号叫《胖哥午间》，交易日中午发文，进行分析，大家可以点击下方名片关注起来：

市场全天高开低走，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日缩量169亿。截至收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.12%。

盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。

从板块来看，港口航运股集体大涨，南京港等多股涨停。化工股再度走强，红墙股份等涨停。银行股逆势活跃，浦发银行等再创历史新高。下跌方面，军工股集体调整，中航成飞等多股跌超5%。港口、光伏设备、环氧丙烷、银行等板块涨幅居前，军工、商业航天、轨交设备、小金属等板块跌幅居前。

最新的消息，川普又信口开河了，说90天内和中国达不成协议，将再次“大幅提高”对华关税。

这很好理解，只有变来变去，某个小团伙才能一会儿做多、一会儿做空，不断从股市牟利。

当然，老这么搞，我看川普风险也很大。别看白宫守卫森严，我是说，万一某个保镖，玩股票亏多了，一时走极端，川普脑门能扛几发子弹？

坏事不要做绝。

市场今天高开低走，出口链今天的反弹预期再被扰动。比如消费电子，明显高开低走：

从逻辑上看，消费电子、纺织服装这类高度依赖出口的行业，很多公司二三季度业绩估计不错。

面对90天后的较大不确定性，海外的甲方会主动并且大量地备货补库，而且这种时候通常就是卖方市场，卖方说了算，没必要给什么折让。

出口链二三季度业绩很可能很漂亮，但也会透支后续增长。

港口今天大涨，就是抢运逻辑。关税缓和90天，就是抢运窗口期。要赶紧把货运到美国。

军工板块大幅回调。短期获利资金了解，此外印巴冲突停火协议后缺少催化。

不过，军工这块可以中线看好，跌多了大概率是机会。

跌多少算跌多呢？

看这波涨幅退回去多少，退的越多当然就算消化越充分。比如涨20个点，跌回去十几个点，甚至20个点都跌没了。

军工这种渣男板块，一旦有消息刺激上涨，那就不适合追高，追进去风险大。

大盘方面，目前看问题不大，估计依然以温和上涨为主，但是缺乏明确主线。

最后闲聊，关于对关税冲突后面的展望。

1、中国一直握着底牌。

中国稀土出口管制还在继续。

美国想要中国解禁稀土出口。

特朗普三月宣布，选定波音公司负责美国第六代战机的生产，并将其命名为F-47。他称这将是“有史以来最先进、性能最强、杀伤力最强的飞机”。然而，现实将给他泼一盆冷水。

当前，美国87%的军工供应链依赖中国稀土加工环节。每架五代机F-35需要消耗约417公斤稀土材料，而六代机F-47的需求量是F-35的两倍。

稀土被称为“工业味精”，在国防军工、新能源、新材料等高端制造领域不可或缺。而中国在全球稀土产业链中占据绝对主导地位，控制着全球约70%的稀土产量和90%的精炼产能。

我们握住稀土，就是掐住老美的蛋蛋，不能轻易松手。

2、美国对华强加的科技制裁并没松绑。

英伟达的先进AI芯片，阿斯麦的EUV光刻机等。

中芯国际披露了一季报，收入163.01亿元，同比增长29.4%，净利润13.56亿元，同比增长166.5%。

但是：

一季度收入低于此前指引（168.72亿到171.9亿元）。

公司还披露了二季度业绩指引，预期2025年第二季度收入环比下滑4-6%。

原因就在于老美。

2025年3月，《参考消息》援引报道称，美国正要求盟国收紧对中国芯片制造设备的维护服务。所谓“盟国”包括荷兰、德国、韩国和日本等。荷兰方面即光刻机生产企业阿斯麦，过去，包括中芯国际在内的中国厂商向阿斯麦购买了大量的芯片制造设备，一旦禁止阿斯麦为中国厂商提供维护服务，就会影响中国芯片制造厂商的良率。

对中芯国际而言，良率下降，扰乱了生产，意味着可供出货的晶圆减少，收入也随之下降。

3、未来，我们只能持续走自力更生之路。

不要以为“自力更生”是一句空话，对老百姓来说，注定是很难的。我们每个人都在承受代价。

因为绝大部分科技自主可控的相关行业我们大部分人都进不去，所以无法直接受益。同时，很多高精尖行业还在烧钱阶段，还没有反哺社会。

举几个例子：

阿里要投3800亿元去建设云和AI硬件基础设施。这3800亿元从哪里来？羊毛出在羊身上，当然主要还是从阿里的主营业务，电商上来，即要赚中小商户的钱，要赚中小商户很多很多的钱，阿里才有钱去投资AI。但是可以预见很长一段时间内，阿里这个投资是不挣钱的，要烧钱，无法给整个阿里集团带来真金白银的收益，也无法给阿里生态上绝大部分其他企业带来实际收益，自然就无法惠及社会。

更不要说科创板一大堆亏损企业，也在持续烧钱，烧A股投资者的钱。典型如寒武纪，这么多年都是在亏股市的钱。但是寒武纪的AI芯片事关卡脖子。

所以，很多人可能要问，我能为中国科技进步做什么？

不要想那么多，你已经在做了。不要说我们没有为中国的科技进步做贡献，老百姓承受的生活之苦，实际上就是为了给中国科技进步做贡献。

4、川普没任何信誉，要防止美国变卦。

不要说川普等90天了，他明天又反悔，我都不奇怪。

除非你能看到川普的仓位。啥时候加了多仓，那就要释放利好，啥时候又开空仓，那就是他要满嘴喷粪拉屎放屁了。

从deepseek，到AI芯片，再到中国的战斗机，目前全世界都在看到中国科技实力越来越强。绝对的实力才是跟美国对话的底气。现在，不仅是美国，相信整个西方都看到了，过去那种不对等的霸凌式外交，在中国这再也行不通了。

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（图片来自AI生图，如仍有侵权争议，请联系本人删除）

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