数据暴跌！令人悲哀！

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市场全天震荡分化，沪指再创年内新高，创业板指调整。截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.68%。

沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日放量914亿。

盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。

从板块来看，稀土永磁概念股午后爆发，宁BY升涨停。半导体板块震荡走强，富M微等20余股涨停。医疗器械概念股一度冲高，利D曼20CM涨停。下跌方面，创新药概念股展开调整，千HZ药跌停。稀土永磁、半导体、物流、医疗器械等板块涨幅居前，创新药、保险、铜箔、光伏等板块跌幅居前。

大盘底部缓慢抬高，两市成交额也逐渐起量，再往下，可能要上2万亿了，这种慢牛格局，非常健康。

军工、人形机器人，反复活跃，明显是近期两大主线；

创新药和英W达产业链，逐渐有退潮之势。

英W达产业链，胖哥近期一直在提示风险。

7月31日，也就是上周四，胖哥文章原话：

“现在不确定性比较大了。

首先美股英W达涨的太吓人了。啥时候英W达崩了，这边的AI算力硬件可能就跟着风险了。

另外，今天这个事件，安全问题。‘美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备‘追踪定位’功能。’

事态发展不知道怎么样，英W达到底有没有安全问题？到底能不能在我们国家过关？

这些，我们目前都没办法了解，毕竟我们不是黄皮衣，亏不亏心，全世界只有黄皮衣知道。

所以，不出意外，在英W达解释清楚前，大A的AI算力硬件/英伟达产业链，要调整。”

这个应该讲的很清楚了。

几个比较核心的品种，中JX创、新Y盛、胜HK技，近期走势，明显创了高位后开始犹疑：

你要问胖哥，就是不确定性加大。风险我早就提示过了。能不能挺过这一波我不知道，因为我也不是黄皮衣（我估计黄皮衣自己也拿不准），总之不确定性加大。

其实黄皮衣的票，现在也在高位犯怵了。

（注意以上提到的个股，都不作为任何推荐，可能涨可能跌也可能不涨不跌，我说的可能对可能错也可能不对不错。）

反内卷这条线的光伏，近期没啥突出表现，看后面能否轮动。

闲聊。

今天聊聊跟大家生活息息相关的外卖。

大家知道，前段时间“外卖大战”，各大平台纷纷补贴，消费者也吃得很爽，不过，后来补贴大战突然被监管叫停。

最近出了个一组数据：

国家统计局公布的数据显示，2025年1-6月，全国餐饮收入增速同比下降3.6个百分点，限额以上单位餐饮收入增速同比下降2个百分点。北京市统计局发布的数据显示，2025年上半年，北京市规模以上住宿和餐饮业利润下滑67%，较去年进一步收缩。

也就是说，餐饮行业，严峻了。北京这种核心城市暴跌成这样，难以想象。

中国烹饪协会认为，上半年餐饮业呈现“营收增速放缓、利润下滑、竞争加剧”的态势。外卖价格倒挂、平台补贴资源过度向头部品牌倾斜等，加剧了市场不公平竞争，行业“内卷”严重，影响了餐饮行业的健康发展。

外卖大战，加剧了餐饮行业的危机，特别是逼的一些中小商户没有活路，甚至出现批量倒闭。

据《冰川思想库》，有广州的餐饮设备回收商惊讶发现，在7月初短短的一两周里，突然有一两百家餐饮店给他打电话，让他去收设备，说扛不下去了。这位设备回收商表示，做这个行业两年，从来没有感受到如此高密度的、集中式的倒闭。

那倒下的都是谁呢？要么是那些原本不太做外卖的火锅店、正餐店，要么就是过去几年咬牙坚持不上外卖的中小商户，结果被这波大战硬生生卷进来，又没挺过价格内卷的残酷淘汰。

很多人可能想不通：平台补贴，让消费者吃上便宜外卖，那商户订单拿多了，不应该挣钱更多吗？

其实不是这样的。

首先，这补贴的钱，很大一部分得商家自己掏。

据财联社报道，江苏一家开在商场美食街的炸串店小老板告诉记者，平台大战时发的满减红包，他得承担8块，甚至12块。这还不算另外要付的配送费和平台佣金。他家人均消费也就25块左右，正常情况下一单外卖，七扣八扣到手大概8块。可补贴大战一来，还得额外贴红包，实际到手就剩6块左右了。

很多朋友没做过生意可能不知道。“薄利多销”这种策略，其实做大买卖的才敢薄利多销，小买卖很多时候根本不敢薄利多销。

可口可乐卖3块，比亚迪的车卖十万，那是因为销量大，前期投入的成本被摊薄，于是哪怕卖的便宜，利润也很可观，别的竞争对手，敢卖的一样便宜，可能就要亏损，因为别的竞争对手没有那么大的销量，没办法摊薄前期的巨额投入。

一些中小商户，包括“夫妻店”个体户啥的，本身利润就很微薄，这些年社会经济压力大，赚钱更艰难，加上外卖平台补贴大战裹挟，中小商户又要掏腰包，利润就更薄了。跟一张薄纸一样，风一吹就破，再来点风吹草动，亏损很正常。

其次，平台很偏心，资源往大品牌、大连锁身上砸。

因为大品牌自带流量、转化率高。平台要冲单量刷数据，当然优先抱紧连锁品牌的大腿，搞定向补贴，要求他们配合出单。

这很好理解，你是平台，你也会选择向某幸这种大的咖啡连锁倾斜，那些小咖啡店呢？生存就更加艰难。

重庆咖啡协会此前就喊话，呼吁外卖平台停止“百亿补贴”。

重庆市咖啡行业协会在倡议书中称，平台补贴集中倾斜于全国咖啡连锁品牌，其单杯实际成本因规模效应不足中小商户一半。

在外卖大战中，外卖日订单量是蹭蹭破纪录，可大部分补贴红利都让连锁集团揣兜里了。中小商家呢？要么眼睁睁看着订单被抢光，要么就得咬牙跟着赔本补贴，硬着头皮为平台冲单做贡献。

最后，补贴刺激出来的“爆单”，利润低不说，还会冲击中小商户正常经营。

中小商户人手有限，设备简单，突然涌进海量订单，根本接不住。人手不够，服务跟不上，投诉就来，还要被罚。

我们前面提到的炸串小吃店主表示，为了应对周末平台大战带来的订单高峰，店铺额外请了两名员工，增加了人力成本。更棘手的是，备货节奏被打乱。正常周五到周日是生意高峰，备货量也大。但有了外卖补贴活动，就没办法预估了。有时候货不够卖，有时候又备多了，导致浪费。

所以监管为啥要叫停“外卖大战”？

再不叫停，中小商户，那些千千万万的小老百姓，生计就要更难了。

7月18日，市场监管总局已经约谈了饿了么、美团、京东；

8月1日，多个外卖行业平台接连表态，剑指无序竞争。

现在，外卖其实已经是一个存量市场，或者说高度饱和的市场。在这种市场，继续内卷根本没有意义。

短期看，消费者好像得了便宜，但长期看一定是吃亏的。平台烧钱，中小商家倒闭，就业萎缩，活下来的商家为了生存可能还得在质量上打折，食品安全隐患反而更大。

另外，如果中小商户纷纷倒闭，大型餐饮的市场份额进一步提升。届时你觉得，大型商户会不会涨价？到时候城市低收入居民会更加难受。

如果最后市场上只剩下少量头部连锁，城市工薪牛马的吃饭问题怎么办？

整治内卷，核心在于：资本不能无序扩张、无序竞争。

平台巨头有它们的“星辰大海”，黎庶小民也有自己的生活梦。

《朱子家训》讲，“一粥一饭，当思来处不易；半丝半缕，恒念物力维艰。”

《悯农》讲：“谁知盘中餐，粒粒皆辛苦。”

许多年来，小朋友会被教育，通过学习这些古文古诗，要“珍惜粮食”。

但其实，古人还有一层意思，是珍惜为我们提供食物的人。

粥饭，“来处不易”，是谁不易呢？

《悯农》的标题就写的很清楚了，怜悯农民。盘中粒粒，是农民的辛苦。

一碗螺蛳粉，一份猪脚饭，填饱了城市里精打细算的工薪族的肚子，也养活了背后艰难谋生的小档口、夫妻店、个体户们。

（图片来自AI生图，如仍有侵权争议，请联系本人删除）

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