德斯泰IPO：内外需调动市场机遇，技术实力打破高端市场垄断格局

　　根据深交所网站信息，近日，浙江德斯泰新材料股份有限公司(以下简称：“德斯泰”或“公司”)披露了第二轮问询反馈，问询回复文件中，公司就交易所关心的可持续发展问题进行了详细的解答。

　　德斯泰成立于2006年，深耕PVB中间膜及其光伏组件研发、生产和销售。目前，公司PVB中间膜已应用于汽车、建筑和光伏等领域，是将PVB中间膜应用于光伏组件封装的行业先行者之一，位列国内PVB中间膜厂商第一梯队。

　　早期，由于国内 PVB 中间膜生产企业缺乏 PVB 树脂生产技术，拥有的 PVB中间膜生产配方和产品工艺不成熟等原因，导致其生产的 PVB中间膜产品性能无法达到积水化学、首诺公司和可乐丽等国外老牌化工集团企业的水准，国内PVB 中间膜尤其是高端 PVB中间膜市场的供应主要依赖于国外品牌商，国内企业无法与之抗衡。

　　通过多年自主研发和技术积累，德斯泰依靠核心技术，制造出的建筑级 PVB 膜、汽车级 PVB膜和光伏级 PVB 膜等产品已可与国外厂商直接展开竞争。经过15 年以上的技术突破，德斯泰打破了国外厂商对高端 PVB 中间膜的垄断，主要产品已达到国外厂商技术水平。依靠核心技术，公司推动汽车级 PVB 中间膜、建筑级PVB 中间膜和光伏级 PVB 中间膜国产化进程。

　　依托于自主研发的各类核心技术，目前，公司已可生产在核心技术参数上比肩国外同行的 PVB中间膜产品，并广泛应用于下游各知名玻璃制造商，改变了国内企业长期参与低端 PVB 中间膜市场的现状，打破了国外企业在高端 PVB 中间膜领域内的垄断。

　　根据公司最新披露的公开材料，此前，公司向东方日升进行的送样验证已得到认可，目前以开始批量供应光伏级 PVB中间膜用于其新型异质结光伏组件产品的生产中。据悉，2023 年公司向东方日升发货金额已超过 2022 年度公司光伏级 PVB中间膜销售总额，产品质量充分得到了头部光伏组件客户认可，预计仍将保持较为稳定的增长趋势。

　　值得一提的是，在此前披露的问询反馈文件中，公司亦就同包括合作关联方在内的部分财务内控问题进行了详细解答。文件显示，公司已针对招股书内披露的财务内控不规范的行为进行了有效的整改，并通过一系列措施健全完善了内控制度。申报会计师就公司内部控制的有效性出具了中汇会鉴[2023]8819号《内部控制鉴证报告》，其结论意见如下:公司按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于2023年6月30日在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。公司内部良好运营环境亦推动了企业向上的发展趋势，有效助推公司内外稳定的诚信环境打造。

　　近年来，随着光伏、汽车等行业的飞速发展，消费需求与产业链技术不断进步，高端市场需求正逐步释放，在国家政策的支持下，国内产品将逐步占领市场，国产替代趋势显著。根据西南证券研究报告披露数据测算，预计2025 年、2026 年夹层玻璃对 PVB 中间膜的需求量将达到 21.87 万吨左右、23.62万吨左右。持续不断拓展的客户资源，叠加市场庞大的增量空间，德斯泰的发展前景或值得期待。

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