ST观典2025年营收1.23亿元增37.21%，净亏2.17亿元，年末计提减值致亏损集中

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，ST观典发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入1.23亿元，同比增长37.21%；归母净利润为-2.17亿元，较2024年度的-1.36亿元减少8100.69万元；扣非净利润为-2.10亿元，较2024年度的-1.11亿元减少9849.04万元。

收入结构持续向硬件销售集中。无人机系统及装备销售收入占主营业务收入比重升至77.21%，无人机飞行服务与数据处理收入占比为15.67%，二者合计达92.88%。全部主营业务收入均来自境内市场，地区分布未发生结构性变化。毛利率由2024年的38.89%大幅下降至3.65%，同比下降35.24个百分点；净利率由-150.99%恶化至-175.58%，盈利能力显著承压。上述变动未改变营业收入、归母净利润、扣非净利润三项指标的绝对数值及同比变动方向。

亏损高度集中于年末确认。2025年第四季度单季营业收入为4869.81万元，归母净利润为-1.45亿元，扣非净利润为-1.51亿元；其中Q4扣非净利润占全年扣非净利润的71.81%。扣非净利润同比减少9849.04万元，主要系公司基于谨慎性原则对出现减值迹象的资产计提减值损失13097.27万元所致，该事项构成当期扣非净利润下滑的核心原因。

经营现金流压力加剧。经营活动产生的现金流量净额为-1.15亿元，同比减少75.40%，主要因本年度支付的购买商品和劳务增加所致。研发投入金额为3294.85万元，同比减少12.82%；研发费用占营收比重由42.00%收窄至26.69%；研发人员数量由35人减至19人，减少幅度达45.71%。销售费用为1469.75万元，同比增长20.20%，在营收增长37.21%的背景下增速相对滞后，但其增幅仍高于研发费用变动方向，销售端资源倾斜程度提升，而该投入未转化为盈利改善。

公司被实施退市风险警示（*ST观典），因2024年度净利润为负且扣除后营收低于1亿元。中喜会计师事务所出具保留意见审计报告及否定意见内部控制审计报告。实控人高明因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，并被处以950万元罚款，该罚款计入当期非经常性损益-950.00万元。截至2025年末，高明所持股份被司法冻结9546.77万股，占总股本25.77%；累计质押12146.56万股，占总股本32.78%。控股股东及其他关联方非经营性资金占用已于2025年末全部清偿。

公司2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，因当年未盈利且期末未分配利润为负。

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