上证指数跌落4100点下方，资金高切低，涌入大消费

2月2日，周期、科技再度调整，上证指数重返4100点下方震荡，资金高切低，涌向大消费板块，食品饮料、零售百货、文娱传媒等板块逆市走高。个股方面，贵州茅台一度站上1458元/股，新华百货、浙文互联盘中封涨停。市场或博弈春节季节性消费旺季、房地产和扩内需政策加码，大消费当前出现“低估+低配”等多重底部特征，低位迎修复机会。

消息面上，九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，该方案提出：鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度，动员企业春节期间持续开展汽车、家电、数码和智能产品相关展销活动，引导企业打造智能终端等产品体验专区，对到店体验消费者给予更多优惠，加大政策解读和线下体验式消费宣传力度，营造浓厚换新氛围。

低位关注大消费相关行业主题ETF修复机会：

食品饮料ETF（515170.SH），跟踪中证细分食品指数，一二线白酒龙头股权重占比超60%，其中贵州茅台持仓17%；

消费ETF华夏（510630.SH），跟踪上证主要消费行业指数，均衡覆盖白酒、乳品、调味品、软饮料、啤酒等消费子板块；

食品ETF华夏（159151.SZ），跟踪中证全指食品指数，完全不含白酒、啤酒，更聚焦乳品、调味发酵品、肉制品、休闲零食等大众食品细分龙头，更具刚需韧性；

可选消费ETF（562580.SH），跟踪中证全指可选消费指数，不含吃喝，覆盖汽车、家电、商贸零售等可选消费领域，受益于“两新”国补政策延续；

旅游ETF（562510.SH），跟踪中证细分旅游指数，专注服务消费，不含商品消费，覆盖免税、航空公司、酒店餐饮等细分行业。

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