天演维真已收到第二轮审核问询函：国家级专精特新“小巨人”，深耕数字三农领域

浙江天演维真网络科技股份有限公司于5月6日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，业绩增长合理性与可持续性，应收账款余额大幅增长，进一步分析与新疆天演等公司的交易真实性等。

同壁财经了解到，公司是一家致力于推进物联网、云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术在数字三农、防伪溯源领域产业化应用的软件企业，为客户提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系统集成及运营维护的全周期软件开发及配套硬件采购服务。

关于业绩增长合理性与可持续性。根据申请文件及问询回复，（1）2021-2023 年，发行人扣非归母净利润分别为 1,718.64 万元、2,716.05 万元和 3,522.69 万元。（2）发行人数字三农平台建设业务收入和防伪追溯产品及服务收入增长主要由于数字农业领域和农产品消费市场规模大。（3）数字三农平台建设业务主要以市场需求为导向确定产品或服务价格，不同客户的个性化需求导致服务的非标准化特征较为显著，价格差异较大。

需要发行人结合前述两类业务销售价格变动情况、客户需求变动情况、新客户开发情况、客户结构变动情况、毛利率及期间费用变动情况、期后回款情况、同行业公司业绩变动趋势，以及报告期前三年及期后业绩变动情况等量化分析报告期内经营业绩大幅增长的合理性及可持续性，期后是否存在业绩下滑风险，报告期内是否存在突击冲业绩情形。

关于应收账款余额大幅增长。根据申请文件及问询回复，（1）报告期各期末，发行人应收账款余额分别为 6,252.99 万元、10,771.04 万元和 11,959.25 万元，应收账款持续增长，应收账款周转率逐年下降。（2）报告期内，发行人存在与部分话语权较强的集成商客户签订背靠背付款合同的情形。（3）发行人没有明确具体的信用政策，一般给予客户 12 个月左右的信用账期。各期信用期外应收账款分别为 43.54%、43.44%和 52.92%，剔除已单项计提的应收账款后，应收账款期后回款比例分别为 51.10%、47.38%和 19.28%。

需要发行人（1）结合报告期内签订背靠背付款合同项目的签订原因、签订与验收日期、合同金额、回款情况，以及逾期客户的回款能力、回款天数变化等，是否通过放宽信用政策来促进收入的情况，主要客户的经营状况和信用风险是否发生不利变化，逾期应收款项是否存在无法收回的风险。（2）对比发行人与同行业可比公司的信用政策、当期及期后回款比例、逾期比例、平均回款周期，分析发行人无具体信用政策、回款率低等特征是否符合行业惯例。

关于进一步分析与新疆天演等公司的交易真实性。根据问询回复，（1）新疆天演、凡耕互联、万泰认证、衢州智航、联通网络丽水、中国联通安徽、杭州领见、普研标准等八家公司同时为发行人客户及供应商。其中，万泰认证为溯源产品业务前五大客户、中国联通及其关联方为数字三农业务前五大客户，新疆天演、凡耕互联、衢州智航、联通网络丽水为前五大供应商。销售及采购金额均较大。（2）发行人与新疆天演建立战略合作关系，拓展天演商号品牌。

需要发行人（1）逐项说明同为客户供应商的八家公司具体销售和采购项目、内容、价格、各期末库存情况、收入确认时点及金额、应收账款回款情况、终端销售情况等。（2）详细说明与新疆天演的具体战略合作方式、合作内容、主要合作项目等，双方同时在新疆地区开展数字三农业务的具体分工及各项目的终端客户，是否存在项目重合，采购与销售是否分开，收款与付款是否分开，销售及生产人员是否分开。

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