ST美晨2025年营收17.93亿元增5.54%，汽车配件占比升至99.5%但净亏4.02亿元

蓝鲸新闻4月24日讯，4月23日，ST美晨发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入17.93亿元，同比增长5.54%；归母净利润为-4.02亿元，同比增加18.66%；扣非净利润为-3.90亿元，同比增加23.19%。

主业聚焦与结构单一化加剧。汽车配件业务收入占比已达99.50%，园林业务收入占比进一步压缩至0.50%，前两大业务合计贡献全部营收，收入结构呈现高度单一化趋势。区域分布方面，华东地区收入占比达30.00%，为第一大市场；华北以17.21%居次；国外市场收入仅占1.60%，海外拓展实质性停滞，经营重心持续向国内主干市场收敛。

研发投入为7426.33万元，同比下降3.27%；研发人员减少6.06%至279人，投入强度维持在营收的4.14%，人员与资金双降，反映研发活动规模收缩，与园林业务剥离及整体战略收缩节奏一致。销售费用为3928.96万元，同比下降18.50%，降幅显著高于营收增速，费用压降叠加园林板块收缩带来的现金支出减少，共同推动经营活动产生的现金流量净额达2.39亿元，同比大幅增长549.85%。

财务压力仍处高位。截至2024年末，公司资产负债率为96.14%，流动比率为0.92，短期借款余额为5.92亿元，长期借款余额为12.18亿元，有息负债规模虽较前期下降，但整体偿债能力仍处承压区间。财务费用为1.40亿元，同比下降54.29%，系有息负债规模大幅下降所致。非经常性损益总额为-1153.33万元，占归母净利润绝对值约2.87%，对利润影响相对有限；其中其他营业外支出与固定资产处置损失合计占比较高。扣非净利润亏损收窄幅度（23.19%）大于归母净利润（18.66%），印证主业经营质量边际改善，但未能扭转整体亏损局面。

累计未弥补亏损达36.03亿元，导致2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司已启动园林业务出清：完成海南美晨生态发展有限公司100%股权转让及债权债务重组，并拟剥离全资子公司杭州赛石园林集团有限公司100%股权。与此同时，因2014–2018年定期报告存在虚假记载，公司收到证监会《行政处罚决定书》，并被实施其他风险警示。股东结构方面，控股股东潍坊市国有资产投资控股有限公司持股21.62%，诸城市经开投资发展有限公司持股5.44%，其余前十大股东持股比例均低于2%。

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