星宸科技2026年半年报：AI芯片放量，净利增逾六倍

蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，星宸科技(301536.SZ)公布2026年中报，公司依托端边侧AI SoC核心业务，受益于行业景气度上行及产品结构优化，报告期业绩实现爆发式增长；同时，公司推出高额中期现金分红方案，积极回馈股东。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入26.58亿元，同比增长89.43%；归母净利润8.63亿元，同比增长619.50%；扣非净利润7.12亿元，同比增长644.14%。综合毛利率达55.36%，同比提升22.17个百分点。经营活动产生的现金流量净额为3.70亿元，同比增长21.89%。此外，公司拟每10股派发现金红利6元，合计分红约2.52亿元。营收与利润同步高增，且扣非净利润增速高于归母净利润，显示主业盈利能力显著增强，业绩增长质量较高。

从业务结构看，端边侧AI SoC是主要增长引擎，实现营业收入17.64亿元，同比增长104.19%，占总营收比重超六成；IoT SoC实现收入5.20亿元，同比增长40.52%；汽车电子SoC实现收入2.68亿元，同比增长77.42%。三大业务线均呈现高速增长态势。业绩大幅跃升主要得益于量价齐升：一方面，端边侧AI芯片需求集中放量，带动整体出货量增长；另一方面，高毛利的AI产品占比提升，推动综合毛利率大幅改善。管理层指出，若剔除原材料顺价因素，仅凭产品及客户结构优化，实际毛利率仍有超过10%的增长，表明盈利提升具有扎实的内生支撑。此外，公司研发投入达4.91亿元，同比增长55.01%，持续加码前沿技术布局，为长期竞争力提供保障。

展望后续，随着人工智能从云端向端边侧推理迁移，智能机器人、车载边缘计算等下游赛道需求有望持续释放，为公司提供广阔增长空间。但需关注集成电路行业技术迭代迅速带来的研发风险，以及市场竞争加剧可能对产品定价造成的压力。同时，公司存货规模较期初大幅增长至20.41亿元，虽主要为应对订单交付的主动备货，但仍需关注后续去化情况及营运资金压力。后续需重点关注端边侧AI产品销量及毛利率维持情况，以及存货周转效率的变化。

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