中草香料（920016）获开源证券调研：公司将进一步拓展在日化领域应用的香原料供应

2月24日，安徽中草香料股份有限公司发布投资者关系活动记录表，公司于2月21日接受了开源证券的现场调研。中草香料主要介绍了公司的产品结构、产品的应用领域、项目经营计划等。

同壁财经了解到，公司自设立以来，一直专注于香料香精领域的研发、生产与销售，目前公司已形成以 WS-23、WS-3 等凉味剂系列产品为核心，以合成香料系列 (2,4-癸二烯醛、檀香 803、二氢猕猴桃内酯等)、天然精油系列(留兰香油、 大蒜油、生姜油、红橘油等)、天然香料系列(白脱酯、酶解奶油)并重的产品结构。

公司产品品类丰富，主要应用于食品、饮料、日化、烟草、医药等行业。凉味剂系列中依据具体产品不同，凉感程度、持续效果等均有不同，产品广泛应用于食品、饮料、化妆品、烟制品、医药等，给人们带来凉爽、清新等感受。

合成香料系列中以双丁酯、大柱三烯酮为例。双丁酯具有柔和的奶油和烤面包香气，主要供配制香草、奶油等香精；大柱三烯酮具有强烈而持久的烟草样、甜香、暖香和干香香气，主要用于日化香精和烟草香精的配方中。

天然精油系列中以生姜油、红橘油、留兰香油为例。生姜油，主要用于调配食用香精、饮料、糖果、日化及保健品等；红橘油，主要用于糖果类、饮料、 洗涤护理用品、医药、口腔护理产品等；留兰香油，主要用于牙膏、漱口水等。

天然香料系列中以丁香酚、苯甲醛为例。丁香酚具有强烈的丁香香气和辛香香气，主要用于电子烟、化妆品、牙膏、香水等。苯甲醛具有苦杏仁、樱桃及坚果香，主要用于化妆品原料，调配食用香精、烟用香精中。

公司目前实施的项目为年产 2600 吨凉味剂及香原料项目，实施主体为全资子公司安徽中草新材料有限公司，目前处于设备调试、产线试生产阶段，公司正依据项目建设计划，逐步推进项目设备适配、工艺操作磨合、自动化系统匹配等，最终完成原材料供应、产能提升、新品类拓展的经营规划。

日化领域是公司产品应用的新兴方向，也是重要应用领域，公司产品可以作为原料添加进如洗发香波、沐浴露、除臭剂、身体清洁剂、牙膏、漱口水、面霜、面膜等产品中，公司将根据市场、客户需求积极提供产品解决方案，进一步拓展在日化领域应用的香原料供应。

公司在 2021 年度至 2023 年度因原料利用率等成本控制水平较好等的因素影响，毛利率分别为 32.35%、33.88%、33.33%，波动情况较为平稳。

公司于 2021 年至 2023 年营业收入分别为 15,012.63 万元、 18,939.48 万元和 20,590.80 万元，2021 年至 2023 年营业收入的复合增长率 为 17.11%。公司全资子公司安徽百荷花香精有限公司于 2020 年开工建设，占地四十余亩，后续其建设完成后，公司产能得到了进一步提升，增加的产能与 公司经营业绩提升具有正向关系。

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