科博达2025年营收69.34亿元增长13.80%，净利8.29亿元，智驾域控扩产致毛利率承压

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，科博达发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入69.34亿元，同比增长13.80%；归母净利润8.29亿元，同比增长12.34%；扣非净利润8.03亿元，同比增长9.35%。

营收与利润均保持双位数增长，但扣非净利润增速较归母净利润低2.99个百分点，主要受非经常性损益结构变动影响：当期非经常性损益总额为2,627.89万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回3,410.60万元形成正向贡献，而同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日当期净损益为-4,612.42万元构成负向影响。

毛利率承压拖累盈利弹性。中央计算平台及智驾域控汽车电子产品处于爬坡扩产阶段，固定成本阶段性升高，导致整体毛利率同比下降3.43个百分点至25.47%，对盈利水平形成短期压力，亦是扣非净利润增幅收窄的重要原因。分季度看，第四季度延续全年增长态势，单季实现营业收入19.37亿元、归母净利润1.83亿元、扣非净利润1.52亿元，三项指标同比增幅与全年趋势基本一致。经营活动产生的现金流量净额为5.47亿元，同比增长7.11%，主要系销售收入增长带动回款增加；销售费用为6,857.03万元，同比下降45.05%，系公司将原计入销售费用的保证类质量保证费用重分类至营业成本所致，该会计政策调整未反映市场拓展实质变化。

核心业务结构稳定，研发持续加码。照明控制系统与电机控制系统合计占主营业务收入超六成，构成公司收入基本盘。其中，照明控制系统实现收入29.86亿元，占主营业务收入45.20%；电机控制系统收入10.53亿元，占比15.94%。国内市场实现收入44.50亿元，占比64.2%；境外市场收入21.57亿元，占比31.1%，海外市场收入占比相较往年有所提升。研发投入达5.92亿元，同比增长12.89%，占营业收入比重为8.54%，与中央计算平台及智驾域控产品扩产节奏相匹配；研发人员共1,078人，占员工总数31.40%。安徽生产基地已正式投入运营，收购捷克IMI公司100%股权及科博达智能科技60%股权（交易对价3.45亿元）完成整合，进一步完善全球产能布局与技术协同能力。

资本运作有序推进，治理结构保持稳定。2025年度，公司完成两次限制性股票回购注销，合计3.36万股，总股本由40,389.03万股变更为40,385.67万股；控股股东科博达投资控股有限公司持股比例维持59.29%，实际控制人未发生变化。

公司实施年度分红，每10股派发现金红利6.2元（含税），合计派发现金红利2.50亿元，分红比例为30.19%，即占归母净利润比重为30.19%。

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