森赫股份2025年营收5.56亿元，归母净利润7494.49万元同比降22.61%

蓝鲸新闻4月23日讯，4月23日，森赫股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为5.56亿元，同比减少22.38%；归母净利润为7494.49万元，同比减少22.61%；扣非净利润为6568.82万元，同比减少26.85%。营收与利润同步承压，降幅基本趋同，反映经营环境变化对收入端与盈利端形成一致性影响。

扣非净利润降幅高于归母净利润，主要系非经常性损益合计达925.67万元，占净利润比重为12.35%，包括交易性金融资产投资收益及公允价值变动损益、政府补助等，构成当期利润的稳定支撑项。

直梯产品毛利率为34.85%，同比下降2.39个百分点，该业务收入占比达87.79%，安装收入占比6.40%，二者合计占总收入比重提升至94.19%，凸显公司持续聚焦电梯制造与配套服务主业。直梯产品作为绝对核心业务，其毛利率下滑叠加整体收入规模收缩，成为拖累扣非净利润的关键因素。Q4单季度扣非净利润为1543.38万元，占全年比重23.50%，较前三季度平均值有所回升，但未能扭转全年负增长趋势。

经营活动产生的现金流量净额为9656.63万元，同比下降10.63%；销售商品、提供劳务收到的现金同比下降19.70%，与营业收入下降22.38%、扣非净利润下降26.85%方向一致，表明现金流变动与主营业务表现高度匹配。国内收入为4.05亿元，占比72.87%；国外收入为1.44亿元，占比25.92%，海外市场收入占比同比提升约2.1个百分点，区域布局呈现“稳内拓外”的结构性调整特征，但国内收入绝对值下降仍是整体营收承压的主因。

研发投入为2179.55万元，同比下降13.61%；研发人员62人，较上年减少6人；研发费用占收入比为3.92%，在收入下滑背景下仍维持相对稳定的投入强度。研发资源配置优化与募投项目结项、技术中心升级完成相关，人员精简未伴随投入比例显著收缩。销售费用为6317.38万元，同比下降22.78%，略高于营收降幅，销售端开支压缩对利润形成一定支撑，但净利率仅微降0.12个百分点，说明费用管控效果部分被毛利收窄所抵消。

行业层面，电梯行业整体毛利率为32.72%，同比微降0.14个百分点；公司综合毛利率为33.34%，亦同比下降0.14个百分点。相较行业均值，公司仍保持小幅优势，但直梯产品作为主力业务，其毛利率降幅（2.39个百分点）显著高于行业整体变动幅度，反映出公司在成本控制或定价能力方面面临阶段性压力。公司未披露行业排名或市占率变动情况，但在电梯制造细分领域保持较高业务集中度，直梯与安装业务合计占比超九成，结构稳定性强，但多元化拓展空间有限。

分红方面，公司以26678.67万股为基数，每10股派发现金红利2元（含税），共计派发5335.73万元，不送红股、不转增股本。

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