重磅！能繁母猪正常保有量下调至3750万头，猪肉股迅速拉升，超5000万资金连续买入“养猪ETF”

生猪养殖行业迎重磅催化！近日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标从此前的3900万头下调至3750万头，单次调整幅度达150万头。这也是自2024年2月以来再度收紧产能目标，政策信号明确。

二级市场层面，今日（5月15日），养殖板块早盘下探后迅速反弹，截至发稿，畜牧养殖ETF招商（516670）跌幅收窄至0.15%，成份股生物股份涨超6%，温氏股份、牧原股份等翻红。

下调全国能繁母猪正常保有量至3750万头

此前，全国能繁母猪正常保有量目标经历了三次关键下调：2024年3月前为4100万头，之后调整为3900万头，如今再度下调至3750万头。

中国农业科学院研究员分析指出，此次调整基于精准匹配供需、安全冗余与效率提升的综合折算，释放出供需再平衡、效率提升与预期管理三重信号，意味着政策逻辑正从“事后救市”向“事前控量”转变，核心目标转向“保均衡”“保效益”。

从行业数据来看，产能去化效果已在显现。自2025年7月以来，全国能繁母猪存栏量已连续9个月下降，截至2026年3月末降至3904万头。

三方平台统计的4月能繁母猪数据显示去化进一步加速，涌益资讯样本数据4月环比下降0.11%、3月下降0.07%，上海钢联样本数据4月环比下降0.89%、3月下降0.34%。

今年以来，农业农村部通过召开生猪生产形势座谈会、赴企业窗口指导等形式持续推进行业产能调控，号召企业减母猪、降体重、禁二育，政策执行力度与精准度同步提升。

财信证券指出，高层会议对稳定生猪等农产品价格的明确表述，叠加农业农村部持续强化生猪产能监测预警，有助于提升市场对行业政策托底和景气修复的信心。

上市猪企：短期内行业很难实现产能增长

头部上市猪企积极响应调控指引，以“提质”代“增量”的特征愈发明显。

牧原股份是本轮产能调整幅度最大的企业，2025年已将能繁母猪从年初最高点的362.1万头调减至2026年3月末的312.9万头，累计减少近50万头。在5月13日召开的2025年度股东大会上，牧原股份表示，短期内行业很难实现产能增长，今明两年公司自繁自养总量不会有较大变化，工作重心将更多转向效率提升，包括推进养猪大模型等技术创新。

温氏股份同样在加速淘汰低效产能，能繁母猪存栏从2025年末的约135万头降至2026年2月底的128万头，累计调减7万头，降幅约5.2%，主要淘汰对象为高胎老龄、低效低繁及健康失能种猪。除两大龙头外，新希望、新五丰等也先后放缓出栏节奏，响应调控政策。

值得关注的是，此次《方案》将能繁母猪存栏总量10万头以上的大型集团养殖企业纳入全国生猪产能综合调控监测名单，实行年度生产备案管理，并强化经营风险动态预警。

长江证券观点指出，产能调控政策的持续发力叠加行业深度亏损，将加速落后产能出清，主动与被动因素叠加，产能出清有望提速，具有成本优势和现金流优势的企业有望迎来更长的盈利周期。

机构：供需关系改善的右侧信号正在积累

从投资角度，多家机构认为，当前生猪养殖行业处于产能加速去化与周期筑底的关键阶段，短期猪价磨底或延续，但随着产能持续去化，供需关系改善的右侧信号正在积累。

财信证券认为，短期内，行业仍面临消费淡季和供给释放压力，生猪价格快速反转的基础尚不充分；中期随着产能持续去化、仔猪数据转弱、供需关系逐步改善，生猪价格和行业盈利均有望进入修复通道。

中航证券认为，鉴于政策和养殖利润等因素的驱动，行业产能去化趋势望延续，重视生猪板块配置机会。一是生猪周期轮转不止，配合“反内卷”政策引导，产能有望合理调减，猪价预期和生猪板块走势有望得到支撑。二是生猪行业优势企业价值属性增强。三是生猪行业优势企业红利属性增强。四是生猪头部企业推进全球化战略。

畜牧养殖ETF招商（516670）跟踪中证畜牧养殖指数，涵盖温氏股份、牧原股份、新希望、巨星农牧等行业头部公司，根据Wind概念划分，“含猪率”约60%。近三个交易日，畜牧养殖ETF招商（516670）获资金连续净流入超5000万元，在同类品种中流入居前。

根据历史表现，猪价的涨跌直接传导至中证畜牧养殖指数，清晰地勾勒出“猪周期”变化，畜牧养殖ETF招商（516670）有望为投资者提供一键布局畜牧养殖板块的便捷工具。

数据来源：Wind，农业农村部，统计区间2015.1.7-2026.4.30。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。