惠同新材召开业绩说明会 详解金属纤维满产运行与募投项目延期原因

同壁财经讯，湖南惠同新材料股份有限公司（证券简称：惠同新材，证券代码：920751）于2026年9月3日披露《湖南惠同新材料股份有限公司投资者关系活动记录表》公告。公司于9月2日通过网络远程方式参加2026年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会，就市值管理、金属纤维产能利用率、募投项目进度及制约因素等投资者关切问题进行了详细回应。

2026年上半年，惠同新材交出了一份营收净利双增但增速放缓的成绩单。报告期内公司实现营业收入1.26亿元，同比增长12.10%，实现5年连续上涨；归母净利润2401.31万元，同比增长0.86%，实现3年连续上涨；扣非净利润2345.88万元，同比增长0.11%。营收保持中速增长，但利润增速明显放缓，核心原因在于成本端和费用端的双重挤压：营业成本7639.49万元，同比增长12.62%，增速略高于收入增速；管理费用730.74万元，同比增长20.97%，主要系并购保定三源后相关费用增加；研发费用804.42万元，同比下降3.10%。综合毛利率为39.16%，同比下降0.28个百分点，但仍维持在较高水平。经营活动产生的现金流量净额为2060.58万元，同比微降3.56%，现金流质量基本稳定。基本每股收益0.28元，加权平均净资产收益率5.83%。截至二季度末，公司总资产4.95亿元，较上年末增长11.52%；归母净资产4.13亿元，资产负债率16.58%，财务结构稳健。

产能瓶颈是当前制约公司发展的核心矛盾。公司在业绩说明会上明确表示，目前金属纤维的产能利用率已经满负荷运行，金属纤维制品产能利用率仍有提升空间。这一表态揭示了公司面临的增长天花板：核心产品金属纤维供不应求，但新增产能尚未释放。影响募投项目投产的原因是募投项目建设用地和公共设施的配套问题，目前募投项目相关工作正在稳步推进中。年产350吨金属纤维募投项目已延期至2028年12月，累计投入进度仅0.98%，项目推进速度低于市场预期。

并购保定三源是公司突破产能瓶颈、延伸产业链的重要布局。2026年8月21日，公司公告并购保定三源完成工商变更，标的公司2025年净利润增长116.23%，收购将深化金属纤维在特种纺织领域的布局。保定三源在伪装材料和高端织物领域具备较强的技术积累和客户资源，并购完成后有助于公司拓展军工、特种防护等高附加值应用场景，提升产品综合竞争力。

市值管理方面，公司在业绩说明会上表示，股价易受宏观经济、市场情绪等多重因素影响，短期走势并不代表公司内在价值。公司将继续聚焦主业、扎实推进经营落地与协同转化，以扎实业绩回报投资者。公司管理层始终重视市值管理与全体股东利益，通过提升经营质量、强化科技创新、深入投资者关系管理、持续评估股东回报措施，维护公司价值和股东利益。同时公司将根据上市公司监管指引第10号市值管理的规定，不断实现业绩增长，努力提升内在价值；适当运用资本运营和股权类工具，以及治理沟通和信披类措施，以合规工具让市场合理反映公司价值，实现外在价值有效传递。

从产品结构看，公司主要利润来源于金属纤维及其制品的销售。公司立足于金属纤维及其制品行业，凭借多年来的研发积累及行业经验，通过持续优化产品质量、性能和服务等方式获得竞争优势。公司是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业，在金属纤维细分领域具备较强的技术壁垒和市场地位。

据同壁财经了解，湖南惠同新材料股份有限公司成立于2002年，2023年7月17日在北京证券交易所上市，是一家专注于金属纤维及其制品的研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于汽车、化工、化纤、纺织、电子、军事、航空等领域。公司是国家级专精特新小巨人企业，在金属纤维细分领域具备较强的技术积累和市场地位。

从行业趋势看，金属纤维作为一种新型功能性材料，正加速向新能源、环保、军工、航空航天等战略新兴领域渗透。随着国产替代进程深入推进，国内金属纤维企业在高端应用领域的市场份额持续提升。惠同新材作为金属纤维细分赛道的领军企业，面临的核心矛盾是产能瓶颈而非市场需求不足。金属纤维满负荷运行表明下游需求旺盛，但募投项目因建设用地和公共设施配套问题延期至2028年，短期内产能扩张存在不确定性。随着并购保定三源完成、产能利用率优化以及募投项目逐步推进，公司有望在未来几个季度缓解产能瓶颈，实现营收与利润的同步高增，从金属纤维细分龙头向平台型新材料企业加速进化。

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