战略装备升级，易方达国防军工混合把握行业景气拐点

抗战胜利80周年阅兵进入最后倒计时，资金提前博弈情绪高涨，军工板块异动。当前军工行业迎来三重催，地缘冲突刺激军贸需求、“十五五”装备计划订单落地在即、九三阅兵新型装备亮相预期升温，易方达国防军工混合（A：001475；C：015945）作为聚焦航空航天产业链的主动管理基金，凭借低费率优势成为布局行业景气拐点的优质工具。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年8月29日）

九三抗战胜利80周年阅兵将于9月3日举行，根据国防部披露，受阅装备均为国产现役主战装备，高超音速武器、空天无人机等战略重器首次亮相。历史数据显示，重大阅兵前后军工指数超额收益显著。开源证券最新研报指出，装备采购已恢复常态化，“十五五”订单将于四季度集中释放。核心企业订单验证行业景气，中航沈飞25Q2末合同负债已经出现积极变化，较年初大增113%，中国船舶手持订单排至2028年。另外，北约国家军费支出占比提升至GDP的2%，印巴冲突推动军贸扩容。过去十年间，中国军贸出口份额已达6%，无人机、舰艇等高附加值产品占比提升，成为行业第二增长曲线。（数据来源：Wind，截至于2025年8月29日）

易方达国防军工混合（A：001475；C：015945）深度聚焦航空航天产业链，前十大重仓股覆盖战斗机（中航沈飞）、发动机（航发动力）、卫星（中国卫通）等核心环节。基金经理何崇恺管理近6年，任职年化回报13.88%，显著跑赢中证军工指数12.4%的年化收益。基金费率结构优化，C类份额（015945）持有满30天免赎回费，满足波段交易需求。（数据来源：Wind，截至于2025年8月29日）

当前板块处于“政策预期+订单验证”叠加窗口期，易方达国防军工混合凭借深度产业研究能力，精准布局主机厂、新材料、信息化等高弹性环节。投资者可借道该基金把握装备升级红利，A类份额适合长期持有，C类份额适配事件驱动交易策略。

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