小盘增强双雄会：当量化遇上高弹性，这波行情我选择“开挂”

最近的市场，像极了楼下奶茶店新品——中证2000这杯“小微珍珠奶茶”，吸管一插全是料，年内涨22%+“嚼劲”十足，隔壁沪深300那杯“传统珍珠”瞬间不香了。

更绝的是，有人给这杯奶茶加了量化波霸——指增ETF愣是把收益搅出了新高度，中证2000增强ETF（159552）年内直接涨了43%+，规模暴增31倍，资金抢购场面堪比杰伦演唱会门票。

这不，午盘又是1500万份额“售罄”，按照基金实时净值差不多2800万。

小盘为啥狂欢？

看看现在的两融余额就知道了：距离2万亿仅一步之遥，巨量的杠杆资金正组团冲向小微盘。

这剧本在A股演过无数遍，一旦市场出现缩量信号，资金立马化身“下沉专家”，从大盘蓝筹撤退，转头猛攻小微盘。为什么？三个字：阻力小。

大票套牢盘如山，2月AI题材的融资盘就是个例子，拉抬需要万亿资金。但是小微盘日均成交仅千万级，轻轻一推就能起飞，杠杆最喜欢来“添柴”，所谓四两拨千斤正是如此。

而且中证2000这类“专精特新挖掘机”，大部分成分股都是小巨人，机器人、人工智能、低空经济、创新药这些大热赛道全都有覆盖，跑赢大盘是这两年的常态。

虽然大家都说小盘股是金矿，但我却觉得徒手挖矿容易血亏，毕竟高弹性伴随而来的就是高波动，小水沟里才最容易翻船。

咱们可以用指数增强的量化模型给小盘的高风险套上安全绳，比如最近关注度很高的中证2000增强ETF（159552）和1000ETF增强（159680），在指数β之外捕捉的超额α非常惊人。

从上图的统计我们可以看出，这两只指增的年内收益都很高，相对跟踪指数的超额都在10个点左右。尤其是159552，不管是收益率还是规模，都位于同类第一。

大家常常调侃：当大部分人看到机会时，其实早已错过最佳入场姿势。但这一次，量化指增却允许我们后发先至，用更多α补足没有早在场的遗憾。

老股民“一扔就涨”的痛，指增用量化替你扛；小微盘的风口，指增用超额替你卡位。159552和159680这对“量化双雄”，一个高弹性一个季季有超额，堪称“开挂”。

不过大家也别把指增当“免死金牌”，现在小盘指数估值已窜上历史高位，比过去80%以上的时间都贵。后续一旦量能大幅缩减，很有可能出现风险，所以不好高位进场，还是逢回调再低吸比较香，或者小仓位定投也行。

作者：ETF金铲子

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