科创芯片设计指数单日涨4.21%，行情能否由政策与中报业绩接棒？——科创芯片设计ETF浦银（589250）

《科创芯片设计指数大涨4.21%，政策与业绩能否接力？科创芯片设计ETF浦银（589250）》

【导语】

9月16日，科技成长方向明显走强。上证指数收涨0.71%，深证成指涨1.26%，创业板指涨1.96%，科创50涨4.14%；上证科创板芯片设计主题指数收于2301.66点，上涨4.21%，表现强于主要宽基指数。当日该指数成交额为602.86亿元。前十大权重股全部上涨，其中澜起科技涨6.42%、寒武纪涨5.60%、东芯股份涨4.76%。

这轮走强并非只发生在9月16日。9月15日，上证指数、深证成指和创业板指分别下跌0.54%、0.72%和1.15%，科创芯片设计指数逆势上涨1.16%；同日机构净主动买入4.44亿元。先有弱市中的相对强势，随后出现板块普涨，连续两个交易日的行情表现更值得观察。

消息面上，工业和信息化部、国家发展改革委9月15日联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。规划将集成电路全链条攻关、先进计算生态、人工智能硬件底座和软硬协同列为重点任务，为芯片设计行业提供了新的政策观察线索。

指数样本2026年中报营业收入为925.47亿元，同比增长59.55%；归母净利润为203.94亿元，同比增长281%，中报口径下样本平均净资产收益率为8.50%。科创芯片设计ETF浦银（589250）跟踪该指数，100份起投，管理费率0.50%/年、托管费率0.10%/年。

【行情数据】

9月16日，上证科创板芯片设计主题指数收于2301.66点，涨4.21%，成交额602.86亿元。前十大权重股全部上涨，涨幅居前的是澜起科技（6.42%）、寒武纪（5.60%）和东芯股份（4.76%）。科创芯片设计ETF浦银（589250）收于1.201元，涨3.00%，成交额约550万元。

截至9月15日，该指数机构净主动买入4.44亿元，近一月日均成交额602.84亿元；市盈率TTM为111.42倍，市净率为11.80倍，市销率为18.20倍。

科创芯片设计ETF浦银(589250)紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），指数发布日为2024-07-26，基日为2019-12-31，1000点为基点，选取50只科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为指数样本。（指数2021-2025年度涨跌幅分别为（%）7.73、-42.51、 4.75、35.54、60.00。指数历史业绩不预示未来表现）

【大涨4.21%后，科创芯片设计出现了哪些变化】

变化一：大盘普涨，芯片设计涨幅更高

9月16日A股主要指数集体上涨，沪深两市成交额合计约1.84万亿元。科创50上涨4.14%，明显强于沪指、深成指和创业板指；科创芯片设计指数进一步上涨4.21%，在科技成长风格中也保持了较高弹性。

指数内部并不是单只高权重股独涨。前十大权重股当日涨幅介于2.61%至6.42%之间，计算、互连、存储和通信相关设计公司同步反弹。广度改善说明，当日行情更多体现为设计板块整体估值和风险偏好的修复。

变化二：电子信息规划给出更明确的产业任务

《电子信息制造业发展“十五五”规划》提出推动集成电路全链条攻关，构筑先进计算生态体系，夯实人工智能硬件底座，并推动软硬协同和电子系统设备突破。政策关注点从单项产品延伸到芯片、整机、系统和应用之间的协同。

对芯片设计企业而言，政策支持并不直接等同于订单和利润，但能够增加研发、验证、适配和产业协作机会。后续仍需观察重点产品能否进入客户方案，以及量产节奏、毛利率和现金流能否同步改善。

变化三：弱市中逆势上涨，机构资金录得净买入

9月15日，大盘主要指数下跌，科创芯片设计指数逆势上涨1.16%，机构净主动买入4.44亿元。9月16日指数继续上涨4.21%，前十大权重股全部收涨。相比单日急涨，连续两个交易日的相对表现说明板块关注度有所回升。

截至9月15日，指数市盈率TTM为111.42倍，处于发布以来0.19%分位；近一月日均成交额为602.84亿元。9月16日大涨后，最新估值水平需以更新后的数据为准。

【赛道投资逻辑】

逻辑一：电子信息规划强化芯片设计的产业位置

先进计算和人工智能硬件需要处理器、存储接口、网络通信、模拟和电源管理芯片协同工作。规划将集成电路全链条攻关和先进计算生态列为重点任务，有助于增加设计企业参与系统验证和产业协作的机会。

逻辑二：权重股普涨反映共同预期修复

9月16日，科创芯片设计指数前十大权重股全部上涨，涨幅介于2.61%至6.42%。不同细分方向同步走强，更像是对设计板块景气和成长预期的整体修复。后续若个股重新分化，仍需依据产品进展和业绩质量筛选。

逻辑三：中报业绩为行情提供基本面检验

指数样本2026年中报营业收入同比增长59.55%，归母净利润同比增长281%，中报口径下样本平均净资产收益率为8.50%。利润增速快于收入增速，说明样本公司经营改善已反映在中报数据中。后续仍需跟踪研发投入、毛利率、现金流和新品量产节奏。

【估值处于历史极低位】

当前标的上证科创板芯片设计主题指数（950162）最新市盈率处于指数成立以来0%的分位，即估值低于指数成立以来100%的区间。（数据来源：wind,截至2026.09.07）

【上证科创板芯片设计主题指数（950162）的一大特色是赛道纯粹】

上证科创板芯片设计主题指数（950162）剔除了主板和创业板股票，同时规避半导体材料设备、制造、封测环节，锚定芯片设计这一半导体产业链中最具创新活力的细分方向，指数数字芯片设计占比76.1%、模拟芯片设计占比22.6%，合计98.7%，是全市场芯片设计纯度最高的指数之一（数据来源：Wind，截至2026.09.07）

芯片设计是将系统、逻辑与性能的设计要求转化为具体的物理版图的过程，是半导体产业链中技术密集度高、创新活跃的关键环节。更重要的是，芯片设计所处的集成电路领域市场空间广阔、发展前景巨大。根据WSTS数据显示，集成电路行业（包含逻辑芯片、模拟芯片、存储器等）2024年市场规模约5175亿美元，占全球半导体市场的85%。（数据来源：Wind，WSTS，截至2025.12.31）

【业绩爆发式增长：2026H1归母净利润同比大增281.88%】

从业绩兑现角度看，上证科创板芯片设计主题指数（950162）并非纯概念炒作——2026年上半年延续了2025年以来的高增长态势：

2026年中报营业收入：925.47亿元，同比增长59.55%

2026年中报归母净利润：203.94亿元，同比增长281.88%

（数据来源：Wind）

【高弹性：挂钩科创板，单日涨跌幅限制为20%】

弹性方面，上证科创板芯片设计主题指数（950162）挂钩科创板，只包含科创板的芯片设计公司，成分股单日涨跌幅为±20%，弹性更大、进攻性更强。

2025年与2026年上半年的芯片板块复苏周期中，科创芯片指数凭借科创板的高弹性与20%涨跌幅限制，以208.24%的涨幅领先于中证芯片产业指数（185.52%）和国证半导体芯片指数（179.67%）。（数据来源：Wind，时间区间：2024.12.31-2026.06.30）

【龙头集中度高：前十大权重合计61.18%，存储+AI芯片双赛道覆盖近50%】

指数权重股方面，上证科创板芯片设计主题指数（950162）前十大权重股合计61.18%，其中存储方向（澜起科技9.16%+佰维存储7.19%+普冉股份3.55%+东芯股份3.10%）合计占比23.00%，AI芯片方向（海光信息9.71%+寒武纪9.08%+芯原股份6.74%）合计占比25.53%，两大高景气赛道合计占比近50%（48.53%）。对于同时看好存储芯片和AI芯片两个方向的投资者，该指数可一键覆盖。（数据来源：中证指数官网，截至2026.9.7）

指数权重股方面，上证科创板芯片设计主题指数（950162）前十大权重股分别为：

	证券代码	证券名称	中证一级行业分类	中证二级行业分类	权重(%)

688041	海光信息	信息技术	半导体	9.71
688008	澜起科技	信息技术	半导体	9.16
688256	寒武纪	信息技术	半导体	9.08
688525	佰维存储	信息技术	半导体	7.19
688521	芯原股份	信息技术	半导体	6.74
688002	睿创微纳	信息技术	半导体	5.88
688766	普冉股份	信息技术	半导体	3.55
688702	盛科通信	信息技术	半导体	3.44
688099	晶晨股份	信息技术	半导体	3.33
688110	东芯股份	信息技术	半导体	3.10

（数据来源:中证指数官网，截至2026.09.07）

【指数长期表现：2023年以来涨321%，夏普1.46远超科创板宽基】

对于追求高弹性、能承受波动的投资者，该指数的长期性价比值得关注——2023年以来累计涨幅320.86%，同期科创综指110.59%、科创50为130.01%；年化夏普比率为1.46，同期科创50仅0.96、科创综指0.89，意味着在同等波动下，该指数的超额收益显著更高（数据来源：Wind，统计区间2023.1.1-2026.6.30）。

上证科创板芯片设计主题指数（950162）与科创综指、科创50、科创100、科创200指数区间累计涨幅与年化夏普比率对比如下：

区间累计涨幅：上证科创板芯片设计主题指数（950162）2023年1月1日-2026年6月30日区间累计涨幅为320.86%，显著领先于科创综指（同期涨幅为110.59%）、科创50（同期涨幅为130.01%）、科创100（同期涨幅为100.43%）、科创200（同期涨幅为98.94%）。

年化夏普比率：上证科创板芯片设计主题指数（950162）2023年1月1日-2026年6月30日年化夏普比率为1.46、科创综指同期为0.89、科创50同期为0.96、科创100同期为0.79、科创200同期为0.77。上证科创板芯片设计主题指数（950162）夏普比率显著优于科创综指、科创50、科创100、科创200指数，风险调整后收益优势显著。

（数据来源：Wind，统计区间：2023.1.1-2026.6.30，上证科创板芯片设计主题指数发布日为2024-07-26，基日为2019-12-31，指数2021-2025年度涨跌幅分别为（%）7.73、-42.51、4.75、35.54、60.00，指数发布以来涨幅为241.27%。指数历史业绩不预示未来表现）

【基金产品信息】

- 基金简称：科创芯片设计ETF浦银

- 交易代码：589250

- 基金经理（卖方金融工程研究背景+上交所官方奖项）：宋施怡，中国人民大学金融专业硕士，13年证券从业经历。2013年7月至2023年9月就职于上海申银万国证券研究所金融工程部,历任助理分析师、分析师、高级分析师、资深高级分析师等职务；曾获2020年上交所十佳ETF行业分析师。2023年10月加盟浦银安盛基金，现任指数与量化投资部基金经理。- 基金管理费0.50%每年，托管费0.10%每年。（数据来源：基金定期报告，Wind，截至2025.12.31）

-跟踪策略与跟踪质量：科创芯片设计ETF浦银（589250）采用完全复制法跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），兼具ETF产品的流动性与透明度优势，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。上市一个月以来，日度跟踪偏离度控制在±0.03%内。（信息来源：基金合同、华安证券研报）

【基金公司简介】
浦银安盛基金构建“核心-卫星”指数产品矩阵，场内ETF覆盖硬科技与主流宽基，场外指数增强全面布局京、沪、深及大中小微盘风格，总资产管理规模超4500亿元，为投资者提供一站式多资产配置工具。

1. 股东背景

浦银安盛基金是国内首批银行系公募，上海浦东发展银行股份有限公司为第一大股东，持有51%股权；法国巴黎资产管理控股公司为第二大股东，持有39%股权；上海国盛集团资产有限公司为第三大股东，持有10%股权，中外资源优势助力多资产管理。

2. 资产管理规模

截至2025年12月31日，浦银安盛基金（含子公司）的资产管理总规模超4500亿元，旗下业务多元发展，涵盖权益、固收、量化、另类等多领域的资产管理业务，能够为投资者提供一站式优质的产品及服务。 浦银安盛基金旗下公募基金产品达117只，基金在管规模达3575.06亿元。

3.指数基金产品差异化布局

浦银安盛基金场内外产品形成“核心-卫星”策略组合，场内布局A500ETF浦银（159376.SZ）、创业板ETF浦银（159810.SZ）、光伏ETF浦银（159609.SZ）、科创芯片设计ETF浦银（589250.SH）、证券ETF浦银（516730.SH）、游戏传媒ETF浦银（517770.SH）、粮食ETF浦银（159060.SZ）等；场外推出沪深300指数增强、中证A50指数增强、中证A500指数增强、科创板100指数增强、科创板综增强等多只宽基指数增强产品，以及跟踪北交所指数的浦银安盛北证50成份指数基金，实现了对京、沪、深各交易所、各大板块的全面跟踪，也在风格上实现了对大、中、小、微盘风格的全面覆盖。

4.指数与量化投资团队

公司首席指数量化官楚天舒拥有二十余年金融从业经验，富有指数量化投资管理经验；部门总监孙晨进则拥有十余年量化投资研究经验，专注于指数增强、量化对冲、资产配置等量化领域的解决方案。

在AI技术赋能下，浦银安盛指数量化团队通过深入的市场研究和数据分析，开发出适应不同市场环境的投资策略，包括资产配置、择时、行业轮动、量化选股、事件驱动等，同一策略框架下坚持多模型的开发思路，比如行业轮动策略，既有截面行业轮动模型，也有时间序列行业择时模型。量化选股领域，不仅关注传统的多因子模型，拥有一个几百个因子的大型因子库，实时更新，实时评价。这些因子被广泛研究并证明能够解释股票回报的长期趋势和异常表现。

【Q&A】

Q1：科创芯片设计ETF浦银适合哪些投资者？

A：1、想要投资科创板，但又不满足条件的个人投资者：科创板个人投资者参与门槛较高，需要投资者20个交易日日均资产不低于50万（不包括融资融券），且投资经验不少于24个月。科创芯片设计ETF的最小投资门槛仅100份起，可以较低门槛参与投资，交易便利。

2、想要一键配置国内算力产业链的投资者：科创芯片设计ETF标的指数全面覆盖国产算力链龙头公司，为投资者提供一键布局该领域的便捷渠道。该ETF投资一揽子成分股，有助于分散风险；同时，投资者无需进行个股筛选，对行业专业知识的依赖程度较轻。

3、想要投资高风险、高收益的弹性品种的投资者：科创芯片设计指数聚焦科创板，指数日内涨跌幅达±20%，波动较大，弹性更高，适合投资者进行波段交易，但需要投资者能够承受较高的净值波动。

Q2：科创板门槛50万，散户想投科创芯片有什么低门槛方式？
A：科创板个人投资者参与门槛较高，需要投资者20个交易日日均资产不低于50万（不包括融资融券），且投资经验不少于24个月。对于未达到这一门槛的人投资者，科创芯片设计ETF浦银（589250）的最小投资门槛仅100份起，可以较低门槛参与投资，交易便利。

Q3：相比科创50ETF，这只ETF跟踪的指数长期收益如何？
A：上证科创板芯片设计主题指数（950162）2023年以来累计涨幅320.86%，同期科创综指110.59%、科创50为130.01%，后者涨幅不到前者的四成（数据来源：Wind，截至2026.6.30）。核心差异在于科创50覆盖科创板全行业，芯片占比有限；而上证科创板芯片设计主题指数聚焦科创板芯片设计公司，赛道纯度更高。

Q4：芯片设计类指数和半导体设备类指数有什么区别？
A：上证科创板芯片设计主题指数（950162）剔除了半导体材料设备、制造、封测环节，只锚定芯片设计这一半导体产业链中最具创新活力的细分方向——指数数字芯片设计占比76.1%、模拟芯片设计占比22.6%，合计98.7%（数据来源：Wind，截至2026.09.07）。如果看好芯片设计这一环节，该指数是同类中纯度最高的选择之一。

Q5：存储芯片涨了这么多，这个指数还受益吗？
A：上证科创板芯片设计主题指数（950162）前十大权重股合计61.18%，其中存储方向（澜起科技9.16%+佰维存储7.19%+普冉股份3.55%+东芯股份3.10%）合计占比23.00%（数据来源：中证指数官网，截至2026.09.07）。全球存储芯片超级周期仍在持续，韩国4755万亿韩元扩产计划指向DRAM五年产能翻倍，存储方向仍是该指数的重要权重构成。

Q6：这个指数有业绩支撑吗？
A：该指数2025年归母净利润131.09亿元，同比增长191.96%。2026年中报营业收入：925.47亿元，同比增长59.55%；2026年中报归母净利润：203.94亿元，同比增长281.88%（数据来源：Wind）。业绩高增长，而非纯概念炒作。

Q7：该基金与其他半导体ETF核心区别？

A：产品标的指数布局科创板芯片设计环节，剔除半导体材料设备、制造、封测，前十大成分股权重合计57.15%，算力龙头集中。

Q8：该基金的跟踪误差控制在什么标准？

A：科创芯片设计ETF浦银（589250）采用完全复制法跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），兼具ETF产品的流动性与透明度优势，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。上市一个月以来，日度跟踪偏离度控制在±0.03%内。（信息来源：基金合同、华安证券研报）

Q9：投资该基金有哪些优势？
A：一是精准聚焦科创板芯片设计核心赛道，上证科创板芯片设计主题指数（950162）剔除了主板和创业板股票，同时规避半导体材料设备、制造、封测环节，锚定芯片设计这一半导体产业链中最具创新活力的细分方向，指数数字芯片设计占比76.1%、模拟芯片设计占比22.6%，合计98.7%，是全市场芯片设计纯度最高的指数之一。（数据来源：Wind，截至2026.09.07）

二是受益于全球半导体市场爆发式增长和国产替代加速双重红利；三是消息面迎来多重利好催化，行业景气度持续向上；四是通过ETF形式一键布局芯片设计龙头，分散个股风险；五是100份起投，为无法满足科创板50万开户门槛的个人投资者提供了参与渠道。

Q10：费率是多少？

科创芯片设计ETF浦银（589250）基金管理费0.50%每年，托管费0.10%每年，综合费率0.6%，管理成本透明可控，适合长期持有或波段交易的成本敏感型投资者。

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