花旗将中国股票评级上调至增持，跨周期产品配置窗口开启？

昨夜美股遭遇 "黑色星期一"，道琼斯指数重挫2.08%，纳斯达克指数暴跌4%，特斯拉单日跌幅达15.3%，创下近五年来最大单日跌幅。全球科技股抛售潮背后，是美联储政策转向预期与AI技术迭代放缓的双重压力。在此背景下，中国资产的配置价值再次凸显，花旗集团近期将中国股票评级上调至增持，理由包括金融体系稳定性增强、消费复苏确定性提升及当前18.9倍的动态市盈率优势。

重要会议也释放出明确政策信号：2025年GDP增长目标设定为5.5%，其中制造业投资增速目标提升至8%。这种"稳增长+促转型"的政策组合，与A股市场形成良好互动。

数据显示，中药会议期间金融板块融资余额增长12.3%，消费电子、新能源汽车等可选消费领域融资买入额占比超35%。据测算，若居民消费倾向回升至0.72，将带动社零总额增速突破7%。

经济修复进程也在加速传导至市场。国家统计局数据显示，2025年1-2月工业企业利润降幅收窄至3.2%，其中银行板块净息差环比回升15BP，白酒行业批价指数上涨8.7%。这种"政策托底-盈利改善-估值修复"的传导链条，使传统价值股的安全边际进一步凸显。

面对国际市场波动加剧，"哑铃型"配置策略受到机构青睐。一方面，高股息资产（银行、公用事业）近5日资金净流入超80亿元，其3.8%的平均股息率较十年期国债收益率溢价1.2 个百分点；另一方面，周期板块（钢铁、化工）在PPI同比转正预期下，中证周期指数年内涨幅达19.6%。这种组合既能对冲市场下行风险，又能捕捉经济复苏主线。

在此背景下，跨周期指数产品展现出独特优势。以A500指数ETF(560610)为例，其前十大重仓股覆盖银行（8.56%）、白酒（6.99%）、新能源（4.7%）等多元领域，形成"金融稳定器+消费压舱石+周期弹性"的均衡配置。

该指数通过动态再平衡机制，将金融地产与周期成长的权重差控制在8%以内，且其0.15%的管理费和0.05% 的托管费率，较同类产品节省40%成本，持有30天免赎回费的设计也增强了操作灵活性，感兴趣的朋友可以重点关注起来！

作者：ETF红旗手

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。