百利天恒积极响应“科八条”政策 37.64亿元A股定增圆满收官

2025年9月18日，百利天恒（688506.SH）正式宣布完成A股定增计划，成功募集资金总额37.64亿元。此次定增吸引了国内外18家知名机构踊跃参与，发行价格为317.00元/股，所募集资金将加速推进创新药管线研发，进一步助力公司跻身入门级MNC行列。

去年出台的“科创板八条”进一步深化了科创板改革，加大了对于优质未盈利企业高质量发展的支持，显著提升了资本市场对科技创新企业的包容性与支持力度。百利天恒在尚未盈利阶段即实现上市，得益于制度突破，为聚焦肿瘤治疗领域创新药物的研发、推动和跨国药企的国际化合作提供了关键支撑。百利天恒本次积极响应“科八条”政策，作为“轻资产、高研发投入”创新药企业，本次A股定增募集资金计划全部用于创新药研发项目，以保障包括核心产品BL-B01D1/iza-bren在内的全球领先的创新药管线在国际市场的研发进程。

本次定增自启动以来便受到市场高度关注，定价基准日为2025年9月5日，发行底价为266.02元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。在认购环节，竞争异常激烈，30家投资者提交报价，最终18家胜出，确定本次发行价格为317.00元/股，发行价格与发行底价的比率为119.16%。最终发行对象涵盖公募基金、券商、保险及国际资管机构，其中中欧基金、易方达基金、广发证券、工银瑞信等头部投资机构获配金额均超3亿元，反映出资本市场对百利天恒研发实力与发展前景的充分认可。

此次定增是百利天恒全球化布局的关键一步。募集资金将全部用于创新药研发项目，特别是推动创新ADC药物研发平台（HIRE-ADC平台）和创新多特异性抗体研发平台（GNC平台）创新药物的研发进程，拓展公司在研产品布局的深度和广度，为实现更多产品的商业化奠定坚实基础。

作为科创板生物医药领域的标杆企业，百利天恒此次定增紧密契合“科创板八条”政策导向。通过优化融资结构，公司得以高效利用资本市场支持，加速创新药研发进程。根据规划，此次募集资金将重点投向以下两大领域：

ADC药物研发平台：推进BL-B01D1/iza-bren、BL-M07D1等6款ADC药物的临床试验，覆盖肺癌、乳腺癌等10余种适应症。其中，BL-B01D1/iza-bren已在中国和美国已开展40余项针对10余种肿瘤类型的临床试验，其中，于美国正在开展3项用于三阴性乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌的注册临床试验，1项适应症被FDA纳入突破性治疗品种名单；以及于中国正在开展11项用于不同适应症治疗的III期临床试验，其中5项适应症被CDE纳入突破性治疗品种名单；BL-M07D1正在国内外开展12项临床试验，其中3个III期、3个II期、3个I/II期及3个I期临床试验，覆盖多项适应症。按照公司战略规划，预计2026年iza-bren将在中国实现商业化，随着3个全球关键注册临床研究推进，预计2029年起有望在美国及全球市场获批上市。

多特异性抗体平台：加速GNC-038、GNC-077等多特异性抗体的临床开发，进一步丰富公司的创新药物管线。

值得注意的是，此次定增也是《2025年度“提质增效重回报”行动方案》的核心举措之一

。2025年上半年，百利天恒研发投入达10.39亿元，同比增长90.74%，临床阶段在研药物管线扩展至15款，另有2款在研药物处于临床受理阶段。通过构建全球化创新研发平台，百利天恒已形成梯度化产品布局，仅今年上半年就新增了9项注册临床，为公司研发的可持续发展奠定基础。

百利天恒此次定增的成功实施，不仅彰显了资本市场对创新药企的价值认可，更标志着公司在“科八条”政策指引下，通过高效融资机制加速迈向全球MNC的战略决心。随着募集资金逐步投入，百利天恒有望在肿瘤治疗领域实现更多突破，为患者提供全球领先的创新疗法，同时也将为中国生物医药产业的国际化探索新路径。

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