日央行或4月加息？植田和男：警惕油价冲击！

紧随美联储脚步，日本央行也“按兵不动”。

周四，日本央行将基准利率维持在0.75%不变，符合市场预期。

叠加中东冲突影响，今天日本股债齐跌。

日经225指数收跌3.38%，报53372.53点；东证指数收跌2.91%报3609.4点。

日本10年期国债收益率上涨至2.256%，20年期日本国债收益率上涨至3.133%。

日元震荡，美元兑日元现微跌报159.377。

交易员同时警惕美元兑日元逼近160这一关键心理关口。

市场焦点转向午后日央行行长植田和男讲话，以寻找政策何时可能收紧的信号。

虽然日央行3月如期按兵不动，但市场认为其并未放弃后续加息路径。

植田和男：警惕油价冲击

下午的新闻发布会上，植田和男回应了日央行未来方向和经济前景等一些列问题。

他表示，日本经济可能继续温和增长。

全球市场波动剧烈，中东紧张局势加剧导致原油价格大幅上涨，预计油价上涨将对通胀增速构成上行压力。

另外，能源成本上升将恶化日本的贸易条件，若持续时间较长，将对经济活动形成拖累。

植田和男称，实际利率目前处于极低水平。

日央行在密切关注每日市场动态。因为风险情绪有所恶化，因此希望在指导政策时保持警惕。

至于未来加息的可能性和时间，日央行将根据当时的经济状况、价格走势以及能否持续实现价格目标来做出决定。

4月份会议的最大焦点将是通胀预期中值是否会发生变化。

植田和男提到了未来政策的关键要点。

“最关键的一点是，当我们4月份审查季度预测时，我们的基准情景会发生什么变化，以及风险平衡情况。我们需要评估能否维持基准情景，即使可以，也要判断该情景实现的可能性。”

“我们还需要考虑上行风险和下行风险。如果我们发现不能忽视的风险，我不排除从风险管理的角度调整政策的可能性。”

关于日元贬值和工资上涨，植田表示汇率波动对潜在通胀的影响可能比过去更大，密切关注汇率对价格的影响。

中小企业的工资增长势头可能优于往年，将参考调查及研究判断中小企业的工资趋势。

关于日本央行与政府在通胀问题上是否存在分歧，他指出政府方面对潜在通胀状况有深刻的理解，双方观点并没有太大分歧。

不过他也强调政府干预和能源成本波动使经济分析变得复杂。

“因此，我们将发布更详尽的核心消费者通胀信息。我们还将重新计算日本的自然利率，并在完成必要的准备工作后公布计算结果。”

另外值得一提的是，日本众议院周四批准了高市早苗提名的两名鸽派人士担任央行审议委员。

此举可能会影响央行关于进一步加息时机和步伐的决策。

4月加息仍有可能？

伊朗战事不断升级下，石油危机加剧日本通胀压力。

3月会议上，日本央行以8比1的投票结果，将基准利率维持在0.75%不变。

这也是其年内连续第二次按兵不动。

日本央行在声明中称，日本经济虽然部分领域表现疲弱，但整体上正在温和复苏。

但同时警告，伊朗战争带来通胀上行压力，必须警惕原油价格上涨可能对潜在通胀产生的影响。

若经济和物价走势与预测一致，将根据经济和物价的改善情况继续上调政策利率。

自2024年初宣布结束量宽政策以来，日本央行迄今已累计加息85个基点。

去年12月，日央行加息上调了25个基点。此后，日本央行对进一步加息持谨慎态度，今年1月开始维持利率不变，但上调经济增长和通胀预测。

面对中东局势带来的风险，美联储、日本央行等都开始谨慎观望。

不过市场仍预期，日本未来几个月可能加息。

野村证券Christopher Willcox表示，尽管伊朗战争的影响给经济前景蒙上阴影，但仍预计日本央行将下月加息。

他认为，中东冲突使得4月加息的可能性更大。

“日本无论如何都已走上货币政策正常化之路，因此预计今年会加息。中东战争只是一个让决策更加困难的新增变量。”

但考虑到中东局势的不确定性，他不太确定日本央行在4月之后是否会继续加息。

日本政策制定者需要考虑的一个因素是日元贬值对通胀的影响。

牛津经济研究院日本经济主管Shigeto Nagai则表示，考虑到日本经济可能陷入滞胀，目前预计日本央行将把下次加息时间从6月推迟至7月。

瑞穗表示，如果市场认为日本央行不愿加息，日元疲软的趋势可能会加速，外汇市场的发展将成为决定下次加息时机的关键因素。

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