湖南天雁的9.16万股东彻底嗨了

果然，亏损等于无限想象空间。

一家连续8年录得扣非净亏损的公司，年内股价竟然翻倍。

2025年以来，湖南天雁股价由4.5元出头一路涨至10.15元，累计上涨了124.56%。

7月2日盘中，湖南天雁(600698.SH)再度涨停。虽然午后炸板，不过全天仍放量收涨6.51%。

截至目前，公司市值108.47亿元，较之去年年底净增加了60.05亿元。以25Q1持股户数9.16万来计，股民人均赚6.56万元。

湖南天雁是热门的兵装重组概念股，这是此轮市场资金对其进行炒作的导火索。

此前6月5日早间，湖南天雁发布公告，接到间接控股股东兵器装备集团通知，兵器装备集团收到国务院国资委通知，经国务院批准，对兵器装备集团实施分立。

其汽车业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责；国务院国资委按程序将分立后的兵器装备集团股权作为出资注入中国兵器工业集团有限公司。

此次分立后，湖南天雁间接控股股东将变更为汽车业务分立的中央企业，实控人未发生变化。

有机构分析指出，从中期维度看，央企整车厂战略性重组有助于整合供应链资源和减少品牌低效竞争，提高央企新能源汽车品牌市占率。

湖南天雁控股股东为中国长安汽车集团有限公司，后者也是长安汽车（000625.SZ）控股股东。

6月23日晚，湖南天雁再度公告，控股股东长安汽车集团变更名称“辰致汽车科技集团有限公司”，注册资本60.92亿元，经营范围“汽车、摩托车、汽车摩托车发动机、汽车摩托车零部件设计、开发、制造、销售”等。

业内普遍认为，此次长安汽车控股股东变更名称，或为后期独立做准备，后续预计还有其他新进展。

这直接引爆了市场资金对湖南天雁的炒作。

只是经过这么大半年的上涨，当前湖南天雁的PE(TTM)已高达2518.34倍，高得吓人。

那么，湖南天雁会被打回原形吗？

湖南天雁主要从事发动机配件、机械配件的生产，机械加工等业务活动，为客户提供涡轮增压器、发动机进排气门以及冷却风机等产品与服务。

作为国内最早涉足涡轮增压器领域的企业之一，湖南天雁积极拓展汽油机增压器、柴油机增压器及气门市场开发，与长安汽车、东安动力、潍柴、玉柴、全柴、一拖等主机客户有长期稳定的配套合作关系。

不过，受商用车终端市场换车需求不足影响，公司商用车柴油机领域客户需求减少，致销量下滑。2024年，公司主产品增压器销量在下滑，同比下降9.65%至50.86万台。

要知道，增压器可是湖南天雁核心收入来源，营收贡献率高达78.3%。

更为值得重视的是，该业务本就不高的毛利率已连续3年走低，由2021年的12.95%一路走低至2024年5.69%。

仅4年时间，就历经腰斩。

进一步往下传导，2024年湖南天雁营收4.33亿元，同比下降11.32%；归母净亏损4215.14万元，同比增亏241.38%。

2017年-2024年，湖南天雁累计录得扣非净亏损2.99亿元。

业绩如此糟糕，股价却歘欻欻地往上涨，这简直就是逆天了啊....

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