电动工具需求复苏在即 普莱得“ODM+OBM”双轮驱动迎战市场先机

受近来美国就业数据疲软影响，美联储的政策重心已逐渐从抑制通胀向提振就业转移。从市场预期看，10月11日芝商所FedWatch Tool显示，当前市场对美联储10月议息会议降息25BP的概率已攀升至98.3%，同时对2025年12月再次降息25BP的概率预期也达到91.7%。在历经三年高利率环境压制后，本身对利率敏感度较高的美国房地产市场已显现需求筑底和库存去化放缓的周期底部特征，伴随美联储降息预期逐步落地，市场将迎来确定性的增量流动性注入，并将直接惠及与地产行业关联紧密的电动工具等地产后周期领域。

面对全球流动性宽松叠加房地产市场回暖所拉动的电动工具终端消费红利，普莱得（301353）作为全国电动工具标杆企业，已在行业周期波动中率先突破，实现经营业绩反转回升。2025年上半年，公司实现营收4.60亿元，同比增长11.98%；归母净利润4565.31万元，同比增长14.23%；经营现金流大幅优化，经营活动产生的现金流量净额7444.72万元，同比大增67.98%，盈利性与现金流健康度同步提升。

战略布局上，2025年9月22日，普莱得公告宣布与某国际知名电动工具品牌商签订战略合作协议，约定未来五年（含2025年）的电动工具采购总量累计超人民币7亿元，框架协议金额占公司2024年度经审计营业收入的比例逾80%，为普莱得未来业绩增长提供强确定性支撑。

伴随科技持续突破与消费者对高效化、便捷化作业工具的需求升级，电动工具的应用场景已广泛渗透至建筑工程、房屋装修等地产关联领域，同时延伸至汽车制造、航空航天等高端工业场景。Fortune Business Insights研报指出，2024年全球电动工具市场规模约为285.6亿美元，预计市场规模将从2025年的296.9亿美元稳步增长至2032年的409.5亿美元，2025-2032年行业CAGR将保持4.7%的稳健水平。

紧扣全球电动工具市场的增长趋势与场景拓宽需求，普莱得持续推出新品构建多元化产品矩阵，已形成电热类、喷涂类、吹吸类等七大系列，覆盖近400种规格型号，广泛应用于家庭装修、工业制造、建筑施工、园林维护等众多领域。凭借技术与产品优势，公司多个产品线已跻身全球领先地位，核心产品热风枪全球市占率达21%以上，赋予公司对产品的品牌定价权，更在细分市场中具备较强的市场主导力。

从商业模式与价值链分工来看，全球电动工具市场可进一步细分为OEM（原始设备制造）、ODM（原始设计制造）与OBM（原始品牌制造）三大核心板块，其中，ODM生产商的核心竞争力集中在规模化生产效率与技术研发适配能力，通过承接OBM品牌商的外包需求实现市场突破，而电动工具的C端属性，直接推高了OBM品牌商与渠道商的市场溢价能力。

立足电动工具市场分工协同的价值链格局，普莱得明确采用“ODM+OBM”双轮驱动的发展战略，公司已成功切入全球电动工具领域的核心供应链，服务众多国际知名品牌商与零售商，进入Stanley Black＆Decker（史丹利・百得）、BOSCH（博世）、Makita（牧田）等头部企业的供应商体系，为其提供定制化ODM电动工具产品，公司多次斩获Stanley Black＆Decker等品牌授予的“最佳供应商”奖项，印证公司ODM服务能力的行业认可度。

在OBM模式拓展上，普莱得稳扎稳打。2023年10月，公司通过收购BATAVIAB.V.并将其纳入合并报表范围，巧妙借力标的公司既有的产品设计能力与成熟销售渠道资源，快速构建起集团化“研发设计-生产制造-营销渠道”的全链路协同效应，为自有品牌触达欧洲终端消费者搭建关键支点。2025年上半年，BATAVIAB.V.实现营业收入同比大幅增长超80%，已成为普莱得全球战略布局中不可或缺的核心支点。

渠道布局上，公司紧跟电动工具线上销售兴起的行业趋势，在天猫、亚马逊、沃尔玛等传统电商平台开设品牌旗舰店，并积极布局Temu、Tik Tok等新兴流量平台，触达美国、欧洲、澳洲等核心市场，推动公司自有品牌业务收入占比持续提升，2025年上半年，自有品牌收入占比已突破20%，标志着OBM业务进入规模化增长阶段。

同时，普莱得持续加码泰国生产基地建设，依托海外基地区位优势，公司对境外客户需求的响应速度显著提升，进一步夯实全球供应链稳定性。截至2024年，泰国基地已实现120万台套产能落地，2025年产能规模将有望进一步提升至300万台套，为支撑“ODM+OBM”双轮战略落地提供坚实的产能支撑。

在全球流动性转向宽松的背景下，电动工具行业需求加速启动，普莱得以“ODM+OBM”双轮驱动，兼具业绩增长强订单确定性与品牌溢价提升的盈利弹性，凭借覆盖多元场景的产品矩阵叠加泰国生产基地产能逐步释放带来的全球供应链响应能力提升，有望持续承接全球经济复苏与工具消费升级红利，稳步迈入业绩长周期上升通道。

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