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1月，市场整体呈现震荡调整，但“中字头”央企等大盘股迎来了一轮凌厉反弹。在当前利好政策持续加码、股指点位与估值水平进一步下探的市场环境下，2月市场将会如何演绎？机构认为，春季躁动行情仍不会缺席，而A股越来越高的“性价比”正在带来更多的关注机会。
1月市场震荡调整
外资则在逆市加码“扫货”
回顾来看，1月市场整体表现承压，上证指数下跌超过6%，深证指数、创业板指跌幅则均超过10%。即便市场承压，但也有亮点，不少行业则在1月迎来逆市上涨。统计申万31个大类行业来看，煤炭、石油石化、银行、公用事业、建筑装饰等均翻红（总市值加权平均法统计），煤炭涨幅最高达到了12.15%，石油石化居于第二，涨幅为9.70%。 而在2023年11月、2023年12月，煤炭板块也均录得上涨。煤炭板块具有高股息、低估值等特征，反映出市场风格偏向于防御。
此外，与煤炭板块具备相同特征的“中字头”央企板块也迎来强势表现，如1月最后一个交易日，中视传媒继续收出涨停，公司股价已收出“9天8板”，同日，中建环能更是逆市收出20CM涨停。整体来看，“中字头”央企板块在1月上涨了超过6%，当月，中视传媒、中纺标和中铁装配等多股涨幅均超过了20%。
值得一提的是，善于抄底的“聪明钱”北上资金又开始了行动，其净买入居前的公司也以“中字头”央企为主。
数据显示，1月31日，北上资金净流入37亿元，1月30日，同样为净流入状态，金额为17亿元。另外统计1月22日~1月31日的近8个交易日显示，北上资金在其中的6个交易日为净流入，累计净流入金额达到了170亿元。
在此期间（1月22日~1月31日），1800余只个股获得北上资金净买入，220余只股获净买入股数超过500万股，80余只获净买入超过千万股，中国建筑、农业银行和工商银行等获净买入股数均超过5000万股，中国石化、南山铝业和钒钛股份等获净买入数量也同样较高，均超过3000万股（见表1）。
近期，市场的“看点”还包括上市公司的年报预告。 近日，上市公司2023年的年报业绩预告进入最为密集的披露期，而有不少公司股价受业绩预增刺激迎来逆市上涨。如“宁王”宁德时代，受2023年净利润预计同比增长38.31%~48.07%的刺激，公司股价于1月31日逆市上涨近8% ；中马传动于1月29日表示，预计2023年年度业绩同比上升63.33%~87.01%，在此之后，公司股价于1月30日、1月31日连续收出两个涨停板。
私募等机构积极行动
券商“期待”春季躁动行情
在当前整体承压的市场环境下，不少机构则在逆向而行，比如私募，即进行了集体加仓。据私募排排网数据显示，截至2024年1月19日，股票私募仓位指数为79.15%，在前一周的基础上加仓了0.37%，而该数值创出了近11周的新高。
此外，在“沉寂”一段时间之后，夺得2023年百亿私募冠军的东方港湾掌舵人但斌又开始发声了。1月31日，但斌在社交平台发布相关内容表示，A股的关键，还是太贵，如果都像煤炭派息率有10%上下，想跌也很难，因为靠分红7年就能够回本。
除了私募机构，其他机构也在近期有“新动作”。中文传媒此前临时披露了截至1月22日的前十大流通股东持仓，其中可以看到，不少机构即进行了加仓，如相较于2023年12月15日，社保基金四二零组合增仓177.03万股至1613.76万股；东材科技披露的截至1月26日的最新股东持股显示，交银施罗德数据产业灵活配置基金对其增仓487.68万股至2073.51万股。
而各机构之所以积极行动，是有众多利好不断背书的。如近期中国人民银行决定，自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，该次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%。此外，近期监管层也在释放积极信号，如首次提出“建设以投资者为本的资本市场”。
与此同时，上市公司也在积极展开回购行动，且回购力度进一步增大。据不完全统计显示，1月，上市公司回购金额达150亿元。对比来看，2023年12月为139亿元；2023年11月为117亿元。
A股市场历年均有一轮春季躁动行情，多家券商则指出，2024年的这轮行情并不会缺席。 如光大证券表示，经过前期的调整，当前A股市场具有较高的性价比。叠加近期政策不断发力，今年市场的春季行情有望逐步到来。
另有机构则认为市场距离“拐点”已越来越近。如浙商证券表示，市场有望在2 月转折向上，因为一方面经历了1月的调整后市场估值和情绪处在低位；另一方面，改革开放和稳增长政策的持续加码显著提升市场风险偏好。
2月金股聚焦多个关键词
包括“中特估”、高股息、超跌等
对于2月的投资机会，众多机构有多个重点关键词，如绩优、高股息策略、“中特估”、超跌板块等。从券商调入的2月金股名单来看，也同样多聚焦于上述关键词。
光大证券表示，从宏观经济环境和市场环境来看，高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。 此外，近期各类稳增长稳市场政策频频出台，其中一些有较为清晰指引的方向如央企、稳增长、浦东新区高水平改革开放等或许也值得关注。 此外，本轮市场调整过程中调整幅度较大的成长板块也值得重点关注。
目前来看，约有200家个股被券商调入2月金股池，其中，“中字头”央企获券商扎堆推荐。 如中国太保，获招商证券、国信证券和东吴证券等在内的7家券商合力推荐； 中国海油获东吴证券、光大证券、东兴证券等在内的5家券商机构合力推荐。 此外，中国移动、中国神华和中国联通等其他多只“中字头”央企也获得了多家机构的合力推荐（见表2）。
此外，以煤炭为代表的高股息板块个股也被券商集中推荐。 如股息率在9%以上的兖矿能源、广汇能源和中国海油等，股息率在5%以上的中国神华、江苏银行和宇通客车等均进入了券商的金股池（见表3）。
值得一提的是，不少高股息个股期走势强劲，如股息率达15.19%的兖矿能源，公司股价在1月上涨15%，并在近日逆市创出阶段新高 ；股息率为9.02%的陕西煤业，截至1月31日收盘，公司股价报收元24.18/股，创2014年1月上市以来的历史新高（见图1）。再如银行股北京银行，截至1月31日收盘，公司股价报收5.10元/股，创近5年新高（见图2）。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
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