三耐环保已收到审核问询函：工信部专精特新小巨人，专注于为有色金属冶炼行业提供电解系统整体解决方案

杭州三耐环保科技股份有限公司于1月29日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到审核问询函，问题主要有，关于市场空间，业绩大幅增长的原因与可持续性，核心技术的竞争力等。

同壁财经了解到，公司是一家专注于为有色金属冶炼行业提供电解系统整体解决方案的国家高新技术企业，公司主要产品与服务为乙烯基树脂整体浇铸电解槽、成套电解系统和配套的集成电解/电积工艺服务等。

关于市场空间。根据申请文件：（1）电解槽市场主要有新建市场和存量市场。新建市场一般是指下游冶金企业新增产能时，需要采购工艺包服务和电解槽等主要设备及部分配套设备产品；存量市场主要是电解槽达到其生命周期，从而需要进行更换而形成的市场，一般而言，传统电解槽的更换周期为 3-8 年左右，乙烯基数值电解槽更换周期一般为 20 年左右。公司目前产品在冶金行业应用于存量市场。（2）发行人成套电解系统、电解槽单槽最近一年一期收入占比分别为 74.55%、21.74%，66.03%、30.15%。

关于主营业务应用领域。需要发行人说明报告期内新建市场相关项目背景及实际执行或形成收入情况，说明报告期内来自于新建市场、存量市场的订单金额及占比、收入构成情况及变动情况。结合前述情况，说明发行人产品主要应用于存量市场还是新建市场，不同应用领域业绩增长的驱动因素。

关于业绩大幅增长的原因与可持续性。根据申请文件：（1）2020 年至 2023 年 1-6 月发行人收入持续增加，但扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润呈现波动上升。2023 年 1-9 月发行人营业收入 1.42 亿元，同比增长 102.11%；净利润 3,040.34 万元，同比增长 118.60%。（2）发行人产品主要包括成套电解系统、电解槽单槽、配件及其他，各期收入结构及销售区域变动较大。比如，成套电解系统各期收入占比分别为 96.86%、39.21%、74.55%及 66.03%；华南各期收入占比分别为 55.53%、2.15%、8.30%及 53.84%。

需要发行人（1）分别说明乙烯基树脂整体浇铸电解槽、成套电解系统整体解决方案各期前十大客户名称（如为贸易商请说明终端客户）、销售数量、金额、占比、毛利率、对应项目名称。（2）结合前述情况，说明收入确认时点与项目进度是否一致，对相关客户销售数量是否与客户新增产能或更新需求匹配、是否已达到需要更新迭代的周期；说明发行人或其产品成为入选具体过程、时间节点，各期交易金额变动原因及期后业绩大幅增长的合理性，与同行业公司及下游客户经营情况是否匹配；说明同类产品不同客户或同一客户各期销售毛利率的差异情况及原因。

关于核心技术的竞争力。根据申请文件：（1）发行人的《380A/m2 电流密度电解铜应用技术及装备》成功入选《国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022 年版）》工业节能技术之有色行业节能提效技术目录；2012 年《新型镍钴电解槽及酸雾冶理技术》课题项目被列入国家高技术研究发展计划。（2）根据中国有色金属工业协会出具的《科学技术成果评价报告》，发行人“阳极套袋法三耐镍电积工艺技术及装备”整体技术达到国际领先水平。

需要发行人说明，（1）入选《国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022 年版）》的产品是否为发行人独家产品，入选技术的产业化情况及对应的主要产品，前述产品的相应收入情况，在公司业务中的重要性程度，对后续业务拓展的影响。请说明相关披露内容是否可能存在误导。（2）说明发行人主要产品对应的核心技术是否具有技术门槛，产品技术性能的判断指标及与竞争对手的比较情况，是否存在易被模仿、被替代的可能性，是否为行业通用技术。结合下游有色金属冶炼的技术路线和最新技术趋势，说明电化学冶金技术的未来前景，下游有色金属冶炼技术变化对发行人业务影响，发行人的技术储备是否符合有色金属冶炼行业发展趋势，发行人产品是否存在被技术迭代的风险。结合前述情况，说明发行人的技术的核心竞争力。

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