打新必看 | 2月2日两只新股申购

1.易思维(科创板)

申购代码：787816

股票代码：688816

发行价格：55.95

发行市盈率：90.39

行业市盈率：44.28

发行规模：13.99亿元

主营业务：机器视觉设备的研发、生产及销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，中国工业领域机器视觉的市场规模由2020年的83.3亿元增长至2024年的268.3亿元，年复合增长率34.0%。未来中国工业机器视觉的市场规模有望进一步扩大，预计2029年达630.1亿元。其中，中国汽车制造机器视觉产品市场规模由2020年的9.3亿元增长至2024年的31.1亿元，年复合增长率35.2%，预计2029年达74.0亿元。

公司业绩方面，2022年至2024年，易思维实现营业收入分别为2.23亿元、3.55亿元和3.92亿元；同期净利润分别为510.42万元、5776.48万元和8451.53万元。公司预计2025年实现营收4.33亿元至4.52亿元，同比增长10.25%至15.21%；实现净利润7573.26万元至8825.92万元，同比变动-10.39%至4.43%。公司2025年业绩增速明显下滑。

募资情况方面，据招股书，易思维原计划拟发行2500万股，募资约12.14亿元，分别用于机器视觉产品产业化基地项目(7.05亿元)、机器视觉研发中心项目(4.09亿元)、补充流动资金(1亿元)。以此次55.95元/股的发行价计算，公司此次实际募资约13.99亿元，与原计划相比超募了约15%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，科创板全年上市新股19只，首日收盘平均涨幅达244%，中一签(500股)平均浮盈约5.82万元。

从估值看，公司发行市盈率远高于行业平均值，在近期新股中较为少见，但考虑到公司的科创属性，结合近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断易思维首日破发概率较小。

2.爱得科技(北交所)

申购代码：920180

股票代码：920180

发行价格：7.67

发行市盈率：14.98

行业市盈率：42.57

发行规模：2.26亿元

主营业务：以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售

点评：行业前景方面，根据医械汇研究院数据，按照收入口径计算，我国骨科植入医疗器械的市场规模由2016年的193亿元增长至2024年的246亿元，复合增长率为3.08%。尽管2022年以来受带量采购政策逐步落地等因素的影响，整体市场规模有所回落。但细分领域如运动医学类市场仍保持一定的增速。

公司业绩方面，2022年至2024年，爱得科技实现营收分别为2.86亿元、2.62亿元、2.75亿元，归母净利润分别为9327.94万元、6356.86万元、6713.05万元。公司预计2025年实现营收3.07亿元，同比增长11.87%；实现归母净利润7636.76万元，同比增长13.76%。整体而言，公司业绩近年来波动明显。

募资情况方面，据招股书，爱得科技原计划拟发行2953.08万股，募资约1.97亿元，分别用于一期骨科耗材扩产项目(1.02亿元)、研发中心建设项目(0.53亿元)、营销网络建设项目(0.42亿元)。以此次7.67元/股的发行价计算，公司此次实际募资约2.26亿元，与原计划相比超募约15%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盘平均涨幅达368%，中一签(100股)平均浮盈约4650元。

从估值看，公司发行市盈率显著低于行业均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断爱得科技首日破发概率较小。

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