玻尿酸巨头，跌没了1200亿

玻尿酸巨头跌没了 1200 亿。

1. 玻尿酸巨头华熙生物的风光日子一去不复返了。8 月 23 日华熙生物披露了最新的半年报，上半年实现营收 28.1 亿元，同比下降了 8.61%，实现净利润 3.42 亿元，同比下降了 19.51%。营收和净利润双降，仅从表面数据就能够看出华熙生物交出的这份成绩单并不理想，而且这还不是最差的情况。

2. 如果只看单季度情况则更不乐观，二季度华熙生物实现营收 14.5 亿，同比下降 18.09%，实现净利润 9840 万，同比下降 56.1%。要知道去年二季度华熙生物的净利润还在 2 亿以上，对比来看如今的净利润已然腰斩。

3. 受到业绩影响，在财报披露后的第一个交易日华熙生物的股价便暴跌了 7.17%。截至当天收盘，华熙生物股价报收 48.29 元每股，总市值为 233 亿，和最高点的 313.1 元每股相比，如今股价已经跌去了超过七成，市值则缩水了超 1200 亿。显然，作为全球最大的玻尿酸原料生产商和医美第一股，华熙生物如今已陷入增长困境。

4. 无独有偶，同为玻尿酸三剑客之一的爱美客也在不久前披露了财报，增速同样放缓。在不景气的大环境下，华熙生物该如何度过这个至暗时刻？对于华熙生物而言，其之所以会沦落到今天的地步，主要原因还是没有及时建立起护城河。

5. 作为曾经的世界第一玻尿酸供应商，华熙生物早早就打通了上下游。但可惜在转型 C 端后，华熙生物却并未发挥自身优势，反而转向了营销驱动模式。

6. 随着玻尿酸的普及，华熙生物竞争优势被削弱，化妆品市场竞争异常激烈，品牌效应十分明显。2023 年市场份额排名前三的品牌分别为欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂，三者占据超 28%的市场份额。相比之下，虽然华熙生物是老牌玻尿酸巨头，但竞争优势并不明显。

7. 此外，由于可复美、欧诗漫、娇润泉等知名较大的化妆品牌，也相继推出了不同成效的次抛精华，华熙生物曾经的主打产品玻尿酸次抛原液润百颜竞争力也在下降。当然华熙生物自己也察觉到了竞争压力越来越大，于是在 2021 年推出了玻尿酸功能性食品，如玻尿酸水水肌泉、玻尿酸食品黑零以及玻尿酸果饮休想角落。

8. 不过虽然很早就察觉到了玻尿酸功能性食品的机会，但华熙生物并没有抓住，今年上半年华熙生物的主要营收仍来自于功能性护肤品、医疗终端和原料产品三大产品。关于玻尿酸功能性食品的其他一项营收只有 4859 万，占比仅到 1.73%。

9. 从目前来看虽然处境艰难，但华熙生物苦日子还没结束，毕竟整个化妆品市场增速都在放缓。据媒体报道，今年 1-6 月份化妆品类实现绝对量销售额 2168 亿元，同比仅增长 1%，几乎原地踏步。6 月份化妆品类消费额 405 亿元，同比下降了 14.6%。这在所有类别中降幅最大，也是化妆品零售总额最近十年首次在 6 月份出现下滑。

10. 一方面是竞争加剧，需要投入更多营销支出以维持市场；另一方面则是化妆品消费萎靡不振。可以预见华熙生物的苦日子还未结束。

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