红利大涨！怎么构建一个最完美的红利组合？

今天红利涨疯了。截至10:32，贵州茅台涨超1%，中国太保大涨4%，中国平安涨超2%，市场关注度比较高的几只红利ETF几乎全线飘红。

以前我们总是习惯于将红利资产作为账户“压舱石”配置，把其视为“攻守兼备”组合中“守”的一方。

但事实上今年有些红利ETF的表现是十分强势的，比如港股红利低波ETF（520550），截至7月10日年内涨幅高达20.21%，比全部申万一级行业的年内表现都要好。

所以我们不妨构建一个本身就具有“攻守兼备”功能的红利组合——既纳入年内弹性相对更好的红利品种，又考虑收益更少、但风险相对更低的红利品种。

我们可以看到，港股红利低波ETF（520550）年内涨幅较高，主要是因为标的指数中银行板块含量较高，约24.6%。今年银行股接连新高，截至最新中证银行已经刷新2007年的最高点，28只银行股近两年涨幅超过50%，板块的强势为指数贡献了相当一部分正收益。

但如果把时间维度拉长到近十年，我们会发现恒生港股通高股息低波动R的近十年表现，不如中证红利质量全收益，2020-2024年的表现不如中证红利全收益。

来源：Wind，2015.7.10-2025.7.11

其中，长期表现最好的中证红利质量全收益，指数成份中是不含银行股的。所以如果有朋友担心短期内银行走的太高后面会有回调风险，可以在红利组合中多纳入一些红利质量。

今年3月刚成立的中证红利质量ETF(159209)最近刚好要分红，每份分红0.003元，本次月度分红收益率为0.30%，登记日是7月14日，下周一之前买入可以体验一下。

这是中证红利质量ETF(159209)成立以来的第一次分红，ETF本身是月度评估分红机制。预计首次分红过后，后面实现月月有分红应该不难，这种最低费率+稳定高频的分红设计是很适合长期持有的。

对了，上面提到的港股红利低波ETF（520550）也是月度评估分红机制，同样正在分红——每份分红0.004元，本次月度分红收益率为0.35%，登记日同样是7月14日。这是ETF今年成立以来的第三次分红，月月分红落实的非常好。

不过如果对比一下，我们会发现今年年内回撤最小的红利ETF是中证红利ETF（515080），仅6.68%，比前两个ETF都要低，年内收益略高于红利质量，是季度评估分红。

中证红利指数是老红利“选手”了，成份股中虽然有25.6%的银行，但是权重足够分散，因此波动更小。

所以综合来看，如果我们通过港股红利低波ETF（520550）、中证红利质量ETF(159209)、中证红利ETF（515080）构建一个红利组合，就相当于同时把短期收益、长期收益、抗波动最好的品种同时握在手中，而且还能同时布局A股、港股不同的红利资产，堪称完美。

作者：三好金融民工

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