国际业务与自贸港红利双轮驱动 海航控股预计2025年归母净利润18亿元至22亿元

1月30日晚，海航控股(股票代码：600221.SH)发布2025年度业绩预告，预计公司2025年年度实现归母净利润18亿元至22亿元，与上年同期-9.21亿元相比，将实现扭亏为盈，预计增长27.21亿元至31.21亿元。预计实现扣非归母净利润9亿元至11亿元，与上年同期-20.63亿元相比，将增加29.63亿元至31.63亿元。

海南自贸港封关运作背景下，航空运输业将迎来历史性发展机遇。依托海南自贸港政策红利，海航控股以航线网络扩容、服务创新升级与产业协同发展为引擎，持续夯实主基地航司优势，为高质量发展注入强劲动能。

生产经营数据频传捷报 国际、货运双轮驱动增长

业绩层面，海航控股盈利能力持续优化。2025年前三季度，公司实现营业收入534.38亿元，同比增长3.3%;归母净利润28.45亿元，同比增长30.93%;扣非归母净利润27.02亿元，同比增长44.43%，成为今年前三季度七家A股上市航司中盈利表现最佳的航司。

公告显示，2025年，海航控股全年收入客公里达134484.37百万客公里，其中国际市场收入客公里同比增长41.32%，达26739.74百万客公里;全年旅客运输量达70578.66千人，其中国际旅客运输量同比增长38.35%，达4088.78千人次。

数据显示，国际业务成为海航控股的增长核心引擎。2025年12月，公司收入客公里达10545.80百万客公里，其中国际市场收入客公里同比增长25.76%，达2413.25百万客公里;旅客运输量同比增长2.80%约540万人次，国际旅客运输量同比激增21.95%，超38万人次，增速远超行业平均水平，展现出海航控股长期以来国际航线布局的前瞻性与实效性。截至2025年12月底，海南航空已恢复、新开及计划运营国际及地区往返客运航线70余条。

货运业务同步实现跨越式发展，成为第二增长曲线。12月货邮运收入吨公里同比增长14.22%，货运及邮运量同比增长8.39%，货邮载运率同比提升2.63个百分点，其中国际货邮运收入吨公里同比增幅高达23.70%，充分受益于自贸港跨境贸易活跃度提升。

安全管理与服务同步提升，夯实公司竞争硬实力

海航控股持续加重加厚安全管理。以旗下海南航空为例，自成立以来，海南航空已安全运行32年，连续安全飞行突破1000万小时，是唯一一家由中国民用航空局授予“飞行安全钻石一星奖”的民营航空企业。自2021年12月8日以来，海南航空累计安全飞行逾244万小时，各项安全指标持续向好，同时积极引入大数据、人工智能等新技术，围绕航班安全、运行调配与运行协同三大核心领域，打造“天机、天盾、天闻”系统矩阵，建立健全“纵向到底，横向到边”的安全责任体系，顺利通过基于风险的IOSA现场审计复审，并完成民航局和中南地区管理局分别组织的全面运行安全审计和SMS体系补充合格审定，助力安全管理体系(SMS)成熟度全面提升。

海航控股机队结构不断优化为运营效率赋能。2025年，公司积极推进机队年轻化、现代化布局，先后于6月和10月成功引进首架空客A321neo飞机及一架全新空客A330飞机，升级显著提升了单通道与宽体机队的运营效率与乘客体验，12月，公司又陆续引进1架A320NEO飞机和2架C909飞机，并退出6架老旧机型。截至2025年底合计运营359架飞机，现代化水平进一步提升，为后续运力投放奠定坚实基础。

2025年海航控股旗下旗舰航司海南航空连续14次荣获“SKYTRAX五星航空”称号，是中国内地唯一获此殊荣的航企，不断升级的五星服务品质“软实力”正逐步夯实着这家“五星航司”的硬核竞争力。在服务创新上，公司成为国内首家推出机上香氛服务、经济舱现烤面包服务的航司，并率先推出“宠物进客舱”“一人两宠”等特色服务，首创“宠物客舱关爱”“宠物占座”服务体系。公司推出的股东专属购票优惠活动，更是成为国内首家以机票折扣回馈股东的上市航司，实现股东权益与客座率提升双赢，再次彰显了其创新进取的底色。2025年，海南航空针对部分机型进行经济舱座椅空间升级，升级后的飞机上经济舱前8排座椅间距增加了约10.16厘米—12.70厘米，座椅空间间距从普遍的31-32英寸提升至36英寸的更大空间距离，旅客落座后腿部空间更加宽敞。同年，地面贵宾室推出“12道Hai味·冬飨”特色餐饮、北京首都机场试点导盲犬运输便利化服务，海南航空用一次次服务创新和细致入微的服务升级紧紧抓住了消费者出行的“首选票”，通过品牌温度筑牢品牌忠诚度护城河。

市场产品方面，海南航空已在1月13日正式上线国内空铁联运产品，目前海口、三亚进出港的空铁衔接线路已广泛覆盖全国主要城市，实现“航空+铁路”无缝衔接，为旅客提供更加便捷的岛内外交通接驳服务。另外，结合春运期间家庭、学生、“银发族”等不同客群出行特点，海南航空也推出了如师生专享代金券包的专属购票优惠。师生、60周岁以上及3—6人同行的家庭旅客，有机会享购票折上折;金鹏家庭会员账户旅客报名参与活动，乘机满足条件后可获赠升舱券奖励。

根据中国民用航空局举行的1月例行新闻发布会数据，2026年民航春运旅客运输量有望达到9500万人次，日均238万人次，同比增长约5.3%，或将创历史新高。海航控股长期规划航线网络，加之公司在冬春航季新增航线、加密航班频次、投放宽体机及推出消费优惠产品等举措，与2026年春运呈现出的“探亲+旅游”特征，特别是国际及海南旅游热潮高度匹配，预计旅客运输量将有望持续上扬。

航线网络与通关效能双升级 自贸港政策红利释放

作为扎根海南自贸港的主基地航司，海航控股旗下海南航空紧抓自贸港封关机遇，仅2025年12月就已开通多条国际及地区航线，如12月7日开通琼海—吉隆坡航线、12月15日开通海口—胡志明市航线、12月28日开通海口—河内航线，针对海口至悉尼、墨尔本、奥克兰、莫斯科等热门航线主动加密航班频次。截至2025年12月底，海南航空已恢复、新开及计划运营国际及地区往返客运航线70余条，其中在海南运营27条，通达北美、欧洲、大洋洲、亚洲等多个区域。2026年国际航线通航数量有望进一步增加，国际收入占比有望持续提升。数据显示，海南航空在海南的国际航线在封关后呈现出积极变化，其中国际航班量较封关前(12月1日至17日)增加11.8%、旅客量增加14.8%、中转旅客比例增加2.7%、外籍旅客占比增加了6.2%。

海南航空持续完善“国内快线+国际中转”复合型航线网络布局。国内方面，进一步优化国内“精品快线”与“自贸港快线”体系，覆盖九大热门公商务航线及六大枢纽连接通道，更于12月起将海口出发6条“自贸港快线”无托运行李旅客值机截载时间缩短至起飞前30分钟，大幅提升商务旅客出行效率。国际中转方面，海南航空联合海口美兰国际机场、海关、边检等单位多维发力，协同提升国际中转服务保障能力。2025年5月7日，海南航空成功开通海口—伦敦国际转国际航线，实现海南省洲际客运航线“零的突破”，目前海口洲际通程中转开通率达100%，覆盖悉尼、墨尔本等全部在飞洲际航线。

海南航空凭借独特区位优势，享受海南自贸港全岛封关运作的多重政策赋能，持续降低运营成本。税收优惠方面，公司作为注册在自贸港的鼓励类产业企业，享受15%的企业所得税优惠税率(原税率25%)，对高端紧缺人才个人所得税实际税负超过15%部分予以免征，有效降低人工成本并吸引核心人才。物流成本方面，飞机购置零关税、部分航材零关税及保税航油政策全面落地核心运营成本可以有效实现降低。

航权开放则为公司带来增量发展空间，随着第七航权逐步放开，海航控股作为主基地航司优先受益，旗下海航技术依托海南自贸港的集群优势，目前已构建起涵盖飞机附件维修、飞机喷涂与定检维修业务的一站式综合维修服务体系，以高质量维修品质成为境外航司眼中的“香饽饽”，越来越多的境外航司成了这里的“回头客”。截至2025年11月底，海航技术在一站式飞机维修产业基地已完成超2400架次飞机维修、超300架次整机喷涂及6.2万件航空零部件维修，其中包括近200架次进境飞机维修和喷漆业务，服务覆盖国内外近50家航空公司及飞机租赁公司，随着海南自贸港飞机维修这块“金字招牌”越擦越亮，将有越来越多境外航司主动抛来合作橄榄枝。同时，海航控股旗下海口吉耐斯具备GEnx-1B最高大修资质，标志着发动机维修业务正逐步从以往的“成本中心”定位逐步向“利润中心”定位进行转化，在未来有望形成新的盈利增长点。

产业协同赋能区域发展 荣誉加持显龙头实力

海南航空积极融入自贸港建设大局，通过产业协同赋能区域发展。文旅推广方面，2025年12月承办的“阳光海南・度假天堂”文旅推介会走进维也纳、罗马，结合航线推介与互动抽奖，向欧洲市场展示自贸港魅力，赠送国际往返机票吸引全球旅客，此前该活动已在比利时、德国、英国等国成功举办，收获广泛国际关注。产业合作方面，12月26日，海南航空与海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区管理局签署战略合作协议，围绕大客户合作、品牌共建等方向深化合作，助力打造“医疗+康养+旅游+会展”融合业态;依托“投资者走进上市公司”活动，公司向16家知名券商与投资机构近距离展示机队结构、航线优化、维修能力等核心优势，强化资本市场信心。

2025年12月31日，海航控股以2024年逾652亿元营业收入位列“2025海南民营企业100强”首位，同时荣获“2025中国民营企业500强”及“2025中国民营企业服务业100强”称号，凸显扎根自贸港的产业引领作用。2025年3月，海航控股以在环境、社会及治理(ESG)领域的卓越实践，荣获“年度卓越ESG创新型企业”奖，将可持续发展构筑成为公司健康发展的重要战略。在国际合作领域，12月24日，公司深圳—温哥华航线首个加拿大旅游团队顺利启程，标志着中加航空旅游合作迈入新阶段，进一步丰富大湾区国际出行选择。

2026年作为“十五五”规划开局之年，亦是海南自由贸易港全岛封关运作的关键起步之年。海航控股将自贸港封关运作作为全新起点，紧紧把握“十五五”规划开局的宝贵机遇，持续优化并加密全球航线网络布局，全面提升五星服务的品质水准，强化产业链上下游的协同合作效能，以全力打造自贸港“超级承运人”为目标，助力区域经济高质量发展和对外开放水平的持续提升。

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