一季报发布后，贵州茅台股价走势与年报公布次日如出一辙

4月27日，贵州茅台一季报披露次日，股价低开低走，盘中下跌近4%，考验1400元/股整数关口。

该走势与4月17日公司披露2025年报次日的股价表现如出一辙。2025年报显示，贵州茅台年度营收、净利罕见双降，原因系四季度渠道主动出清，股价短期震荡后，在1400元上方企稳，随后5个交易日累计涨超3%。

贵州茅台4月24日晚最新发布的一季报显示，公司一季度营收、归母净利润分别同比增长+6.54%、+1.47%，净利润增幅落后于营收。

对此华创证券欧阳予团队表示：“利润增速低于收入应可理解且有预期，报表实际质量较高。”展望下半年，欧阳予看好“i茅台可在中秋旺季继续放量，且基数降低后有望稳定增长。”

受到权重股一季报引发的分歧影响，白酒板块普遍回调，食品饮料ETF华夏(515170.SH)震荡盘整；另一不含白酒股的食品ETF华夏(159151.SZ)全天相对抗跌。

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