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远信储能于8月9日再次向港交所递交招股书。最新招股书显示，2025年全年，公司实现营收约18.7亿元、净利润约1.54亿元，同比增长约60%，连续三年净利率保持在8%以上。2026年前四个月，公司实现营收约2.8亿元，同比增长超30倍。其中海外收入约1.25亿元，占比跃升至44.64%;运维及电力交易服务收入约2969.2万元，占比提升至10.6%，服务类业务毛利率稳定在80%以上。
透过招股书可以发现，远信储能的高速增长并非简单的规模扩张，而是一场从“设备制造商”向“储能资产运营平台”的战略转身正在加速兑现。
从“计件工资”到“底薪+收益”：远信储能锚定独立储能的底层逻辑
根据远信储能招股书，公司是中国领先的集成储能系统解决方案供应商之一，覆盖储能项目从资产开发与交付，到运营及管理的所有关键阶段。据弗若斯特沙利文资料，按2025年新增装机容量3.4GWh计，远信储能在中国独立储能行业排名第四，市场份额为12.5%。
远信储能之所以将战略重心锚定独立储能，核心逻辑十分清晰。独立储能是当前政策红利集中度高、壁垒高、资产属性强的储能细分市场。
独立储能的盈利模型正经历一场根本性变革。从过去单一依赖峰谷价差的“计件工资”模式，升级为“底薪+市场化收益”的可计算模型。容量电价为合规项目提供保底收益，现货套利与辅助服务则贡献市场化弹性收益，储能资产的收益率不再高度依赖市场波动。
这场变革的制度起点，是2026年1月国家发改委、国家能源局联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》(俗称“114号文”)，首次在国家制度层面明确新型储能的容量电价制度。通俗地说，就是相当于给符合标准的储能定下了“底薪”。容量电价是为购买发电机组“随时发电的能力”而支付的费用，只要电站能随时响应电网的召唤，即使不实际发电，也可以得到这笔钱。114号文明确将容量电价“限定于服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站，实行清单制管理”，与为新能源配套、作为“附属配件”存在的强制配储切割开来。而2025年“136号文”已明确取消新能源强制配储要求。
独立储能电站对企业综合能力提出了更高要求，需要企业同时具备硬件端的构网支撑能力与软件端的电力市场交易能力，而市场上多数参与者仍停留在设备供应环节，缺乏全链条把控能力。远信储能以“硬件+软件+运营”的一体化能力精准卡位这一赛道，其GridUltra系列全构网型方案与自研AI电力交易系统，恰好匹配了独立储能对“构网支撑+市场交易”的双重要求。
在容量电价政策落地的历史性窗口期，远信储能的细分领域定位，正在从战略选择转化为持续的竞争优势。
用AI软件定义储能资产的价值
在硬件日趋同质化的储能行业，远信储能选择了一条差异化竞争路径——用自研AI软件定义储能资产的价值。
公司自主研发了六大软件系统平台：EnergyEMS、EnergyHub、EnergyCloud、EnergyOMS、EnergyMarket+、EnergyNexusAI，构建起完整的储能运营技术栈。其中，EnergyMarket+电力交易决策系统和EnergyNexusAI智能体中台是核心竞争力所在。
EnergyNexusAI平台的电价预测准确率超过85%，优于行业平均水平。这套AI中台整合了电网状况、市场价格、负荷行为、气象数据等多维信息，能够在电力现货市场和辅助服务市场中制定最优交易策略。在云南、内蒙古等电力现货试点省份，该系统已实现稳定收益，验证了其跨区域、多市场协同运作的能力。
围绕EnergyMarket+核心平台，远信储能构建了完整的运营服务体系，涵盖电价预测与负荷预测等数据服务、购售电合同管理与电力交易执行、投资收益测算与交易策略咨询、7×24小时远程监控与AI预测性维护等。这意味着，远信储能不再仅仅是设备的提供者，更是储能资产全生命周期价值的运营者。
这一技术能力在云南永仁300MW/600MWh项目中得到了充分验证。该项目是云南省首批示范项目之一，亦是截至2024年8月中国第四大独立储能项目。该电站于低谷时段充电以消纳光伏剩余电力，并在用电高峰时段放电以稳定电网供应，项目接入500kV汇集站，为周边4GW可再生能源项目提供容量租赁服务。投运后，预计每年可输送14亿千瓦时清洁能源，节约标准煤44万吨，减少二氧化碳排放近97万吨。在远信储能集成储能系统解决方案的支持下，该项目仅耗时167天便建设完毕并于2024年8月28日成功并网。
收入结构质变：转型兑现为真金白银
远信储能最引人注目的变化，发生在收入结构的深层重构上。
2023年，储能系统成品销售还占公司收入的86.5%;到了2025年，这一比例已压缩至9.2%。取而代之的是集成储能系统解决方案业务，收入占比从2023年的13.5%跃升至2025年的89.4%，达到16.69亿元。
业务结构变化的直接成果，体现在盈利能力的系统性改善上。2026年前四个月，受海外高毛利订单集中交付拉动，集成储能系统解决方案毛利率提升至24.6%。与此同时，运维及电力委托交易服务作为全新的利润增长点开始发力，该业务收入占比从2025年的1.4%跃升至2026年前四个月的10.6%，毛利率保持在88%以上。两大业务板块的结构性优化，共同推高了整体盈利水位。公司综合毛利率由2025年的16.1%回升至2026年前四个月的27.4%，展现出强劲的修复势头。
在客户结构方面，由于储能行业项目制属性突出，业务随大型独立储能电站项目落地推进，报告期内主要客户随当期交付项目变化而动态调整，属行业正常现象。随着远信出海步伐加快和运维服务收入占比提升，客户结构将转向多元化的全球客户群演变，更有助于进一步增强收入来源的稳定性。
2026年5月以来，公司已获得多个大储订单，涵盖5个位于中国内地及香港的项目，截至2026年4月30日，公司整体项目储备包括30个项目，总容量约4.4GWh，客户池的持续扩容为后续收入确认提供了坚实保障。
行业景气度的持续高企为远信储能的扩张提供了广阔空间。根据寻熵研究院的数据，2025年国内独立储能的招标规模达到289.4GWh，同比增长197.6%，这意味着2026年独立储能的新增装机仍然能够保持高速增长。根据中关村储能技术联盟的预测，2026年国内独立储能新增装机规模在60GW左右，同比增速约70%。
远信储能凭借“技术+运营+全球化”的三重优势，正在从一家储能设备制造商，蜕变为具备全球竞争力的集成储能系统解决方案供应商。随着重点项目陆续转入运营阶段，硬件交付积累的规模优势正逐步转化为持续的运营服务收入流。，远信储能的商业模式升级正在兑现为实实在在的业绩增长。
这家成立仅七年的企业，正在书写中国储能行业高质量发展的新样本。
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