太力科技登陆A股：去年营收10.2亿，独家供应中国航天专用压缩袋

公司线上收入占比81%。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

IPO早知道消息，5月19日，新材料研发和真空技术产业化应用企业广东太力科技集团股份有限公司（下称“太力科技”或“公司”）正式登陆A股，截至上午10时，太力科技（301595.SZ）股价较发行价17.05元上涨149%至42.47元，市值46亿元。

太力科技由公司董事长、实控人石正兵于2003年4月创立于广东中山。招股书显示，太力科技2024年、2023年、2022年营业收入分别为63,785.14万元、83,527.26万元、101,962.39万元，分别实现归属于母公司的净利润5,883.55万元、8,495.77万元、8,763.89万元。

在研发方面，招股书显示，公司2024年度研发费用率3.23%。截至2024年末，公司研发团队共153人，占员工总数的13.27%。公司重点研究开发的真空技术、TPE 弹性体材料技术、纳米流体复合材料技术等，适用范围广泛，可用于航天航空、部队、医院、工业、家庭等多个领域。在真空收纳产品研发方面，公司是中国航天专用压缩袋的独家供应商，产品已累计26 次进入太空。据招股书显示，公司形成收入的SKU达千余种。

以公司在招股书中披露的“微重力下的收纳技术”为例，该技术为宇航员提供太空空间站内微重力环境下的收纳解决方案，保持其环境持续符合要求。在空间站环境中，宇航员需要妥善处理并长期储存日常生活所产生的垃圾、排泄物等。本技术围绕此需求开发的高阻隔、耐穿刺、耐老化材质的航天压缩袋，可有效解决垃圾收集储存过程中存在的飘逸、细菌、异味问题。此外，专门用于排泄物收纳的航天压缩袋还需要具有很高的抗爆破性能，其封口密封强度，解决了在失重环境下袋口爆破问题。应用该技术的航天压缩袋具备长达6个月的使用验证。

营收层面，品类中营收占比最高的两项分别为真空收纳袋、垂直墙壁置物产品，2024年度占主营收入比例分别为36.37%和35.87%；这两项产品毛利率分别为59.83%和62.56%。公司2024年度整体毛利率57.05%。需要提及的是，垂直墙壁置物产品在2022年度占营收的比例为29.46%，三年以来这一比例逐步提升。

具体而言，公司在招股书中表示“2023年较2022年，公司垂直墙壁置物产品的毛利率上升较多，主要是由于2023年公司在抖音、亚马逊渠道对垂直墙壁置物产品加大投放力度，该等渠道产品定价相对较高，导致单价上升；除单价上涨外，还因为2023年以来塑料大宗商品市场价格逐步走低，公司采购的ABS料等垂直墙壁置物产品原材料价格下降，生产成本有所降低。”

在结合渠道的数据来看，太力科技自有品牌2024线上销售金额占总营收比例80.84%。其中绝大部分为直销，去年线上直销占总营收比例70.88%。对比之下，线下收入占比约为总营收的比例为2.93%。此外，2024年ODM/OEM占比总营收为16.23%。

自2022年度开始，公司自由品牌线上直销的比例持续提升。尤其是抖音平台的销售收入占比提升迅速，2022年，公司抖音收入占比仅为9.52%，而到2024年，该比例已提升至25.04%。

图片来源：太力科技招股书

公司市前唯一上外部投资机构栈道资本创始人吴志伟对IPO早知道表示，考虑到家居品类的长尾特征及多样性的场景，线上平台天然适合该品类的增长，内容电商则进一步增强了产品和场景结合的表达能力。此外，太力科技通过科技研发建立了自己产品的壁垒，这非常难得。”

“太力科技创始人对于研发的追求以及对品牌的品牌和电商渠道的理解最终使太力科技从家居品类中脱颖而出，未来公司在研发和创新领域的持续投入将更值得期待。”吴志伟说。

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