满帮Q1营收27亿超预期：获顶级机构持续增持，积极拥抱物流AI化

收入和利润增长均超预期。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，满帮集团（YMM.US）于5月21日美股盘前发布了2025年第一季度业绩报告。

财报显示，满帮第一季度营业收入27亿元（人民币，下同），同比增长19%。非美国会计准则下录得营业利润13.2亿元，同比增长171.5%；非美国会计准则下录得净利润13.9亿元，同比增长84%。

在持续推进履约服务的精细化运营下，满帮一季度核心运营指标再创历史新高，在用户拉新、运力和匹配质量上均取得了里程碑式的进展。第一季度，满帮履约订单数4,820万单，同比增长22.6%，持续领跑货运行业。

管理层介绍，履约单量的增长主要受益于货主规模的持续提升，以及用户结构变化带来的履约效率的进一步改善。

此外，满帮“全国货运、总量第一、跨城更省”的品牌心智和产品价值得到持续渗透——一季度，满帮发货货主月活平均达276万人，同比增长28.8%。同时，货主会员规模突破110万人，直客货主履约单量占比进一步提升至51%的新高，标志着平台用户结构持续优化，运营生态健康度显著提升。整体上，一季度平台的整体履约率突破性地达到39.2%，创下历史新高。

在运力生态与匹配效率方面，满帮继续通过司机行为分、优先卡及秒抢好货机制，牵引司机提升履约能力、优化服务质量。司机会员数量规模也创下新高，过去12个月的履约活跃司机数量418万人。同时，司机的月均履约量同比持续提升，对平台的粘性进一步增强。

值得注意的是，在业绩电话会上，满帮表示，在新一轮技术浪潮下，满帮将积极拥抱物流AI化的机会。

2025年5月16日，董事会批准公司对智加中国（一家领先的中国自动驾驶技术公司）追加投资，以保持在重卡自动驾驶领域的长期技术领先。

同时，干线物流的全链路各场景充满着AI应用的巨大机会，满帮将积极探索，为行业降本增效。

满帮集团董事长张晖表示，2025年第一季度，“在充满机遇和挑战的经济环境下，满帮坚持以数字化、智能化驱动公路货运行业降本增效。坚持对品牌和线上拉新长期投入，货主规模高速增长，用户结构持续优化；通过司机行为分、优先卡、好货秒抢、司机会员等机制，司机生态和匹配效率不断改善。”

值得一提的是，满帮一季度再获多家顶级机构加持，包括顶级长线投资机构富达管理研究公司（FMR），美国知名资产管理公司Nuveen，欧洲头部养老金管理机构APG资产管理等超大型长线机构。这些机构或为长期投资满帮的老股东，或为在经过一段时间深入调研后重仓的新增资金，充分体现了市场对满帮长期增长的信心。

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