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【概述】
泡财经获悉，11月29日晚间，横店东磁（002056.SZ）公告，根据公司做强新能源的战略发展需求，公司与宜宾市叙州区人民政府、宜宾高新技术产业园区管理委员会于2022年11月29日签订了《年产20GW新型高效电池项目投资协议书》，就公司拟在四川省宜宾市叙州区设立子公司并分步投资建设年产20GW新型高效电池项目达成合作意向，项目总投资约100亿元，其中固定资产投资约50亿元。
【科普】
横店东磁是一家拥有磁性材料、太阳能光伏、新能源电池等多个产业群的高新技术民营企业。公司是国内规模最大的磁性材料生产企业，也是太阳能光伏产业链比较齐全、规模较大的生产企业。
【解读】
公告显示，项目分三期实施，其中第一期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池，第二期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池，第三期投资建设年产8GW下一代高效电池。 其中，第一期项目将在2023年底基本建成。
在光伏产业链，P型电池的效率天花板已至，N型电池已成为接棒主力。目前N型电池主要有TOPCON、HIT、IBC三种技术路线。作为新型高效电池的代表，N型TOPCon拥有优秀的接触钝化特性、高Voc、很强的多子运输能力等优势，随着工艺成熟度及成本经济性逐步提高，其市场渗透率也在不断提升。公司此次加大N型TOPCon电池产能布局，不仅有利于搭建更完善的产品梯队，还可促进公司光伏产业的降本增效，有利于提升公司的市场竞争力。
2022年以来，公司坚定“做强磁性、发展能源”的发展战略，稳健发展“磁材+器件”业务，做强做大“光伏+锂电”业务，在磁材及新能源双轮驱动下，公司业绩高速增长。2021年，公司实现营收126.07亿元，同比增长55.5%；归母净利润11.2亿元，同比增长10.5%。2022年前三季度，公司实现营收141.25亿元，同比增长56.81%、环比增长22.1%；归母净利润12.08亿元，同比增长36.42%。其中第三季度，公司实现营业收入47.56亿元，同比增长43.40%，归母净利润4.11亿元，同比增长21.07%。
拆分看，2022年第三季度，光伏业务利润接近2.2亿，环比增近10%，占核心经营性利润比重超5成，其中组件出货接近1.3GW，环比增10%，贡献约1.5亿，单W利润1毛2。电池出货0.75GW，贡献约0.6亿，单W利润8-9分。组件、电池单W盈利均超预期，主要是因为公司组件80%出口到欧洲，且大部分为分布式市场，成本传导较顺畅。此外公司电池绝大部分是自供，目前电池环节供需好转，Q3盈利继续改善。
2021年底，公司建成投产的4GW高效电池、2GW高效组件等项目，均在今年一季度实现了满产，为全年的高增长奠定了基础。截至2022年三季度末，公司年产2.5GW高效组件项目已建成并投入生产。机构表示，公司N型电池产能将在Q4逐步落地，2023年光伏业务单位利润弹性可期，此外锂电利润率预计将触底回升，户储业务23年有望快速放量，公司新能源业绩贡献占比将持续提升。
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