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本周市场整体下跌，大盘价值收涨，成长风格落后；行业表现方面，家电、煤炭、银行收涨。具体来看，上证指数跌幅为1.11%，深证成指跌幅为2.96%，创业板指跌幅为3.58%，科创50跌幅为1.71%，创业板指领跌。
展望后市，我们带来了南方基金的周度观点：
南方基金基金经理李璇认为，年初至今，利率债震荡，曲线变平。信用债走出牛市，对
去年底赎回造成的超跌进行修正。
美国银行业风险还没有解决，小银行的负债端在危机下不稳定。如果无法有效提高存款保险限额，后续还会有小银行遭到挤兑。美国经济处于明确下行通道，地产板块下滑，去库存进程过半。但不一定进入深度衰退期，零售、就业指标仍然健康。美联储降息周期接近尾声。
我国消费复苏仍然可以持续。3月地产销售的改善明显，从一线城市向二三线扩散。4月以来30城地产销售的高频数据回落，持续性有待观察。出口有所下滑，国内金融业与海外联系少，但实体与海外深度绑定。危机情形下，国内利率很难走出独立行情。货币政策回归正常，存款利率调整，更多针对高息揽储的现象，降息银行负债成本，更好让利实体。
目前投资中短久期利率债、高等级信用债价值更高。
南方基金基金经理蔡强认为，医药行业处在偏低的位置，所以大方向不用悲观，特别现阶段资金都集中在TMT上，我们可以耐心的等待市场的均值回归。从上周来看，医药已经有要起来的势头，很多票都在反弹，忽略指数，寻找结构性机会，中短期更加看好药品的表现。
万物皆周期，大周期里面又嵌套了很多小周期，要对周期所处的位置有基本认知，比如医药大周期处于底部要起来的位置。细分领域中，中药处于中后期，创新药处于主升周期，
仿制药有起来的势头，CXO处于底部震荡期。
具体实操上要长短期兼顾，同时也要尊重市场。对于估值和位置比较低位的标的长期持有，等待反转；对于市场正在演绎的行情也要有所配置，比如中药和创新药，可以回调布局。
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