离岸人民币跌破7.1A股却走出深V，南方基金龚涛如何看待后市行情？

今天早盘真是危险啊，离岸人民币汇率在美元指数没有走强的情况下跌破7.1关口，外资在开盘小幅买入的情况下转为卖出，机构陷入多杀多的囚徒困境，消费、医药、新能源等机构重仓板块加速杀跌，上证指数早盘再度跌破3200点。幸好午盘各种消息提振市场情绪，A股得以触底回升。

截止收盘，上证指数微涨0.09%，创业板指涨幅为0.67%。两市成交额下午放量，北向资金午盘也转为流入，全天净买入6.49亿。

分行业来看，传媒、计算机、通信、建筑装饰、房地产等行业领涨，家用电器、食品饮料、美容护理、医药生物、钢铁等行业领跌，今天又是AI和中特估的天下。

南方基金基金经理认为市场在经历年初以来“数字经济”与“中特估”两大主线的轮动上涨后，阶段性进入到资金存量博弈甚至出现缩量、市场缺乏合力的混沌窗口。现阶段宏观环境步入了【货币宽】+【信用紧】+【实体弱】的组合，意味着Q1“宏观低波动”状态的打破，使得政策预期重新向经济增长靠拢，新一轮稳增长政策加码或正在路上。

年内“中特估”的投资机会或仍值得期待，一方面不论从资产定价、长期支撑以及配置价值来看，A股都已经进入了价值区间的下沿，悲观预期反应已较充分；另一方面在政策发力预期走强的背景下，具备基本面支撑与政策直接利好的国央企+红利低波动方向或具有较高的布局价值。

对于新能源板块，龚涛认为碳酸锂延续反弹态势，然新能源板跟随大盘震荡，反复磨底，估值在历史低区域徘徊。截至5月26日，新能源ETF（516160）今年以来获持续净流入，资金明显逆势布局，叠加当前安全边际较高，可考虑低位摊薄持仓成本，以期未来可能的反弹。

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