减肥药大热，常山药业20CM涨停，称艾本那肽注射液尚未上市销售

5月7日，常山药业(300255.SZ)放量涨停，全天成交金额26.74亿元，较昨日放量15.93亿元。

消息面上，一季度礼来的减肥药业务持续高速增长。糖尿病药物Mounjaro一季度的销售收入38.4亿美元，同比激增113%；减肥药Zepbound（替西帕肽）销售额为23.1亿美元，较去年同期的5.17亿美元增长超过三倍。

这直接点燃了A股的减肥药概念板块，在5月6日大涨2.66%之后，5月7日再度上涨0.47%。

常山药业是热门的减肥药概念股之一。早在2012年12月，常山药业子公司常山久康就与ConjuChem LLC签署合资协议，共同成立常山凯捷健，将后者拥有的DAC技术平台及包括艾本那肽在内的在研产品的亚太地区所有权转移到中国，并实现药品的注册销售。

艾本那肽用于治疗2型糖尿病，是一种长效胰高血糖素样肽-1受体激动剂（GLP-1RA），是利用药物亲和力偶合物（DACTM）技术，将艾塞那肽进行化学修饰后，与重组人血白蛋白结合形成的一个全新的稳定化合物，每周注射一次。

GLP-1RA通过激活胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体以葡萄糖浓度依赖的方式刺激胰岛素分泌和抑制胰高糖素分泌，同时增加肌肉和脂肪组织葡萄糖摄取，抑制肝脏葡萄糖的生成而发挥降糖作用，并可抑制胃排空，抑制食欲。

不过，今日晚间，常山药业异动公告称，公司艾本那肽注射液尚未上市销售。公司艾本那肽注射液用于治疗2型糖尿病的上市许可申请已经获得国家药监局受理，目前处于专业审评阶段，艾本那肽最终能否获批上市及获批时间仍存在不确定性。

治疗2型糖尿病药物种类较多，GLP⁃1RA为其中之一，即使未来艾本那肽上市，也面临较高的市场竞争风险，盈利情况存在较大不确定性。

常山药业目前主营涵盖普通肝素原料药、低分子肝素原料药、低分子肝素制剂和普通肝素制剂等业务。

由于国内肝素制剂产品市场竞争和肝素原料药价格低迷，公司低分子肝素注射液销售单价和肝素原料药销售价格均出现下降。此外，受肝素粗品市场价格下跌，公司计提存货跌价准备6853.4万元。

这使得常山药业深陷盈利困境。

2024年，公司录得归母净亏损2.49亿元，扣非净亏损2.86亿元。

收入端，情况也没好到哪去，同比下降26.92%至10.31亿元。

（本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）