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泡财经获悉，5月9日，A隔夜锂电池板块活跃。
消息面上，中国工信部8日公开征求意见，拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目。
锂电行业长期存在产能过剩的争议，当前工信部亲自下场调节产能，有分析认为，减产虽然短期会给锂电行业带来阵痛，但从长期讲，一些技术不行的企业被淘汰，而技术过硬并坚持技术创新的企业，会留下来，市场将回归正常竞争，龙头企业盈利情况有望改善，有利于行业健康发展。
事实上，不少锂电池赛道的龙头企业近年保守“内卷”之苦。随着行业减少产能，龙头企业盈利有望改善。
值得注意的是，当前锂电池材料段的负极材料赛道已经有明显回暖迹象，龙头贝特瑞一季度毛利率明显。随着整个行业供给侧改革，贝特瑞为代表的行业龙头盈利有望持续改善。
1、锂电池行业上市公司2023年利润平均下滑144%
2023年国内锂电企业经历了锂价跳水、低价博弈、企业减停产等系列变动，同时在国际市场中也面临巨大挑战，2023年8月欧盟《新电池法》正式生效，9月欧盟对中国电动汽车启动反补贴调查。
这一年的1月初，国内碳酸锂现货市场还运行在50万元/吨的水平，而到了2023年末，碳酸锂价格已跌破10万元/吨，作为锂离子电池核心原料，碳酸锂市场这一年杀跌不止，恰是产业链上下游参与者的缩影。
2023年底，公开市场上，方壳磷酸铁锂动力电池电芯报价已经跌至0.4元/WH（而年初的价格为0.8-0.9元/WH)，头部车企往往还可以拿到更低廉的供应商报价。这样的价格，不能不让许多行内人士感到“刷新三观”，对相当比例的锂电电芯制造企业来说，这意味着即便不要一分钱利润，也无法覆盖原材料投入与人工、机器设备成本。
这样的悲惨局面也体现在上市公司业绩上。
同花顺锂电池行业429家上市公司，平均归母净利润下滑144.03%。429家上市公司2023年累计归母净利润2832.66亿元，较2022年的累计归母净利润3897.86亿元下滑了27.33%。
锂电池有所谓正极材料、负极材料、隔膜和电解液“四大主材”。负极材料直接影响着锂电池的能量密度、循环寿命、安全性、快充能力等性能。
2023年，两大负极材料领军企业贝特瑞、璞泰来归母净利润来说均出现了明显的下滑趋势，贝特瑞同比下降了28.42%，而璞泰来更是下降了38.42%。
跟锂电池行业其他细分赛道一样，负极材料同样面临产能过剩问题。
2016-2022年，中国锂电负极市场出货量从12万吨增长至137万吨，年复合增长率达50.06%。
然而，进入2023年，负极材料领域却遭遇了一场严峻的调整期。
根据上海钢联的数据，虽然负极材料产能达到256万吨，但生产产量仅为121万吨，开工率勉强维持在50%左右，出货量约为143万吨，而全球下游需求却仅在136万吨左右。这一数据揭示了负极材料市场产能结构过剩、供求失衡的态势。
2、负极行业开始回暖
不过，当前负极材料行业已经开始回暖。随着工信部下场调节产能，锂电池行业供给侧改革的推进，回暖步伐或加快。
此前5月7日下午，上市公司翔丰华(300890.SZ)在2023年度业绩说明会上表示，当前负极材料价格在历史底部区间，进一步下降的空间较小。今年一季度随着整个行业逐渐去库存，负极行业开始回暖。从产业链看，负极材料价格下降的同时，原材料和石墨化加工成本也有所下。
机构研究也印证了这一点。
据太平洋调研，头部负极公司4月有望实现满产，排产环比增速有望达到30%+。
高工锂电市场调研显示，在3月电池、正极排产同环比恢复明显且超过1月水平的基础上，4月锂电整体排产环比微增10%左右。
据财联社5月6日报道，有头部负极材料企业人士对财联社记者表示，二季度负极材料排产环比大幅增加，现在是满产状态。
2024年第一季度，贝特瑞销售毛利率为20.99%，相较上年同期增加了6.67个百分点。
3、贝特瑞：负极龙头地位稳固，布局新型电池材料增量可期
2023年，贝特瑞负极材料业务实现销量36.19万吨，全球负极材料市场占有率约为22%，实现连续14年出货量位列全球第一。龙头地位稳固。
值得注意的是，公司前瞻性布局新型电池材料，增量可期。
据民生证券，在硅碳负极方面，截止23年末，公司硅基负极年产能已达5000吨，出货领先行业。公司已开发第五代硅碳负极产品，比容量超2000mAh/g，硅氧负极比容量达1500mAh/g。在钠电池正负极材料方面，23年5月，公司发布钠离子电池正负极材料--“探钠350”硬碳负极和“贝钠-O3B”正极材料，其中“探钠350”比容量可达350mAh/g，首次充放电效率达90%，“贝钠-O3B”比容量可达145mAh/g。
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