5万股民泪奔，中航成飞，军工第一龙头，燃爆了！

中航成飞（302132.SZ）近5万股民，喜迎“泼天富贵”！

5月7日，中航成飞大涨17.05%，5月8日直接“20CM”涨停，最新市值飙升至2200亿元。目前，中航成飞是国防军工板块市值第一的龙头。

此前公司股价一度承压。2024年11月以后，下跌超47%。

为啥现在突然爆发？

受印巴冲突消息刺激。

巴基斯坦使用的歼-10C取得了卓越战果，而中航成飞则是歼-10C研制生产企业。

近期，印巴局势骤然紧张，印度空军于当地时间5月7日凌晨发动“朱砂行动”（Operation Sindoor）袭击巴基斯坦境内目标。巴基斯坦方面则称，“出于自卫”击落了6架印度军机（含1架无人机）。

据观察者网消息，巴基斯坦媒体当地时间5月7日发布的视频显示，巴基斯坦副总理兼外交部长透露，巴方在空战中使用了由中国制造的歼-10C战斗机对抗并击落印度空军的战机，其中包括3架法制“阵风”战斗机。

歼-10C由中航成飞研制生产，是我国自主研发的第三代改进型超音速多用途战斗机。

军事装备不同于一般的民品，最好的验货场景就是战场。要知道，法国“阵风”可是全球最畅销的战斗机之一，目前总计卖出300多架，甚至超过了法国空军自己使用的数量。而现在，巴基斯坦宣称其使用歼-10C击落“阵风”，无疑是歼-10C最好的广告！

此外，中航成飞业绩即将爆发，股价上涨有基本面预期作为支撑。

伴随重组成功，2025年中航成飞营收有望暴增。

上市公司中航成飞前身其实是主营飞机测控等产品的中航电测。2023年1月11日，中航电测宣布拟向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权。

此后经历两年，今年年初才最终落地。1月6日，中航电测公告，公司发行股份购买成飞集团100%股权事宜完成资产交割。自此，成飞集团纳入公司合并报表范围。

就这样，中航电测的证券简称变更为“中航成飞”，证券代码由“300114.SZ”变更为“302132.SZ”。

成飞集团的注入彻底改变了上市公司主营业务逻辑。

成飞集团是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼-10 等系列飞机数千架。是我国四代机主力机型歼-20和三代机主力机型歼-10的唯一供应商，也是外贸主力机型枭龙的唯一供应商。

从规模来看，成飞集团2023年营收749.68亿元，是原上市公司体量的数十倍。2025年董事会工作报告中制定了经营目标，营收超800亿元，相当于原中航电测2024年收入的45倍！

再来看看中航成飞最近的业绩报告。

2025年第一季度，中航成飞营业收入33.07亿元，同比下降81.10%，归母净利润1.56亿元，同比下降89.50%。看上去令人担忧。

不过，这是因为这种军工企业受“产品生产周期”的影响，即下游采购决定公司业绩起伏。2024年一季度，产品交付较为集中，业绩处于历史相对高位，2025年一季度处于产品零部件生产阶段，暂未形成销售收入。所以，今年一季度中航成飞业绩同比下降很快。

按照公司在互动平台的回复，2025年完成800亿收入问题不大。公司4月30日在互动平台的原话是：“目前公司正按计划推进生产工作，可支撑2025年经营业绩达成。”

可以看出，当前机构对中航成飞非常看好。

2023年末，持有公司股份的机构家数为161家，到了2024年末，已经飙升至269家。