【风口解读】新湖中宝频频减持缓解流动性压力，子公司拟再减持宏华数科4%股份

泡财经获悉，3月27日，新湖中宝（600208.SH）公告，公司控股子公司新湖智脑拟在未来6个月内通过大宗交易和集中竞价交易方式减持所持有宏华数科股份，减持股份数量不超过332万股，占宏华数科当前总股本的4%。

宏华数科是数码喷印领域的“隐形冠军”，2019年8月，新湖智脑通过转让获得宏华数科1425万股，持股比例达25%，公开发行后，持股比例为18.75%。2022年12月7日至今，新湖智脑累计减持宏华数科股份228万股，成交金额合计3.98亿元，实现处置收益2.77亿元，占公司最近一期经审计净利润的12.38%。截至今日，新湖智脑持有宏华数科1010.82万股，占宏华数科总股本的12.17%。

新湖中宝表示，公司2019年投资入股宏华数科时初始投资价格为35元/股，因权益法核算，宏华数科目前账面价值约40.78元/股。本次交易有利于提高公司资产使用效率和流动性，预计仍会带来较大的处置收益。

公开资料显示，新湖中宝主营房地产，但利润依赖投资。其老板为温州富豪黄伟，控股股东是资本市场上有名的浙江新湖集团，股民称之为“新湖系”。

近些年，新湖中宝的利润全凭投资支撑。2019年-2022年三季度，新湖中宝投资收益分别为36.44亿、46.09亿、35.74亿、20.76亿，占净利润的比重均高于100%，分别为128%、169%、160%、132%；同期，房地产业务的营收占比均超6成。

据新湖中宝2022年中报，期内公司长期股权投资企业28家，包括3家合营企业，25家联营企业；趣链科技、富加镓业、邦盛科技等高科技企业均在内，目前已有3家登陆科创版，“未来3年左右将有约10家被投资企业进入IPO”。

不过，在地产下行的背景下，新湖中宝近几年发展进入瓶颈期。进入2022年，公司盈利能力不断走弱，营收与净利润双降。业绩承压之下，公司资金状况并不乐观，截至2022年三季度，新湖中宝的短期借款有42.21亿元，应付票据有4.42亿元，一年内到期的非流动负债57.67亿元，三者总计为104.3亿元，经营性现金流为38.95亿元，总负债863.7亿元。而货币资金仅102.04亿元，不足以覆盖短期债务，短期还债承压。

近几年，公司频繁出售资产回笼资金。据不完全统计，2019年、2020年，新湖中宝通过卖项目回笼资金超200亿元，交易对象主要是绿城、融创。2022年三季度，新湖中宝处置了约19亿元的绿城中国、宏华数科股权投资。与此同时，公司频繁质押股权，2021年至今，新湖中宝控股股东及实控人已经进行了10余次股份质押融资。

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