草甘膦、有机硅高景气，新安股份预计上半年利润同比增长173%-185%

【概述】

泡财经获悉，6月30日晚间，新安股份（600596.SH）公告，预计上半年净利润23亿元-24亿元，同比增长173%-185%。报告期内，虽然公司主营的草甘膦、有机硅、工业硅等产品受疫情等多重因素影响，产品价格较去年最高点有所回调，但总体仍保持了较好的盈利水平。

【科普】

新安股份是我国最大的除草剂草甘膦生产企业，同时公司还生产以有机硅单体为主的有机硅系列产品，是国内有机硅产品的两大龙头企业之一。

【解读】

新安股份二季度的业绩情况实际上比一季度逊色。公司Q1净利12.25亿元，据此计算，Q2净利预计环比下降4%-12%。

今年以来，草甘膦整体保持高景气。

根据国家统计局数据，草甘膦95％原药6月20日价格为65250元/吨，去年6月20日价格为47750元/吨，同比行上涨36.6％。不过，较去年年底高位有所下调，去年12月20日，一度升至80250元/吨。

国盛证券认为，草甘膦将进入新一轮有持续性的景气周期。在玉米、大豆进口依存度持续攀升的背景下，我国以玉米、大豆为主要品种的转基因作物的推广，有望带来新增需求。加上百草枯替代、南美垦荒亦将带来新增需求。并且，短期内受到地缘政治影响，全球粮食价格预计将高位整理，有望联动带动草甘膦价格高位。

新安股份有草甘膦原药产能8万吨，年产量约8.5万吨，每年另外购部分原药用于制剂生产，年销售量折合草甘膦原药近10万吨。

有机硅方面：

近期，受益于下游光伏、新能源汽车等行业景气，沉寂数月的有机硅市场迎来复苏，无论是有机硅单体现货价格抑或二级市场中的相关概念板块均出现明显反弹。不过，国内某有机硅相关上市公司高管表示，近期有机硅单体价格确实有所上涨但幅度不大，再度出现类似去年短时间内价格翻倍的可能性不大，随着供需关系的进一步改善，有机硅单体价格或能长期维持在一个较为合理的区间，而下游深加工龙头企业则有望在这一过程中持续受益。

中信证券研报指出，长期来看，除下游传统行业对有机硅原料的需求持续增长外，光伏、新能源汽车等节能环保产业，超高压和特高压电网建设、智能穿戴材料及5g等新兴产业的发展也为有机硅提供了新的需求增长点。

新安股份现有有机硅甲基单体产能49万吨/年（折合硅氧烷产能约25万吨），其中80%用于自用生产下游有机硅终端产品。2021年，公司硅基材料板块实现营业收入43.57亿元，同比增长72.44%，毛利率高达47.42%。

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