乐山电力因分时电价机制调整，预计减少电力业务收益850万元左右

5月19日晚，乐山电力(600644.SH)公告，四川省发展和改革委员会发布了《关于进一步调整我省分时电价机制的通知》，自2025年5月1日起执行。本次分时电价机制调整对公司经营业绩会造成一定影响。由于全年增加低谷时长180小时、减少平段时长180小时，并将180小时高峰时段由用电价格相对较高的春秋季调整到价格较低的夏季。工商业用户结合分时电价机制调整合理安排生产计划，全年销售均价将有所降低。经初步测算，本次分时电价机制调整预计减少公司2025年电力业务收益850万元左右。

乐山电力目前主要有电力业务、天然气业务、自来水业务、新兴业务、服务业务五大业务。

电力业务方面，公司电力业务拥有水力发电站和独立的电力网络，主要通过“输配电价模式”和自发电力销售获取收益，公司电网供电区域主要分布在乐山市和眉山市的部分区县。

据其2024年财报，公司已形成了以110千伏环网为主、辐射供电为辅的骨干电网。2024年末，公司电网拥有110千伏变电站23座，110千伏主变35台，110千伏总容量128.50万千伏安；110千伏线路53条，总长度720多公里。

事实上，电力业务也是公司营收的第一大来源。2024年收入同比增长5.91%至22.51亿元，营收贡献率70.44%。不过，该业务毛利率在走低，相较上年同期减少1.27个百分点至12.87%。

受此影响，公司2024年增收不增利。期内，乐山电力实现营收31.96亿元，同比增长7.03%；归母净利润2257.19万元，同比下降7.11%；扣非净利润682.12万元，同比下降47.25%。

到了2025年第一季度，公司更是陷入亏损。其中，录得归母净亏损120.38万元，扣非净亏损271.28万元。

（本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）