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【概述】
泡财经获悉，文山电力（600995.SH）9月19日公告，公司全资子公司调峰调频公司与五华县政府签订《合作推进梅州五华龙洞抽水蓄能电站项目开发建设框架协议》。五华县政府同意将梅州五华龙洞抽水蓄能电站项目依法交由调峰调频公司开发。
梅州五华龙洞抽水蓄能电站项目位于梅州市五华县，枢纽建筑物主要由上水库、下水库、输水系统和地下厂房四部分组成。电站拟总装机容量120万千瓦，总投资约80亿元。
同日公司公告，梅州抽水蓄能电站二期项目（下称“梅蓄二期项目”）主体工程开工，该项目也是由调峰调频公司投资建设。二期项目是在一期工程基础上进行扩建，主要建设内容为二期工程发电厂房系统、输水系统、开关站等，规划装机容量120万千瓦，总投资46.59亿元。
【科普】
文山电力主要业务为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。
调峰调频公司是国内最早进入抽水蓄能行业的企业之一，长期从事抽水蓄能电站的建设运营。目前调峰调频公司已建成投产抽水蓄能电站1028万千瓦。
【解读】
投建梅州五华龙洞抽水蓄能电站项目和今日开工建设梅蓄二期项目将扩增公司抽水蓄能电站装机容量。
调峰调频公司100%股权是文山电力通过重大资产重组置换于2022年9月置入上市公司。至此，文山电力主营业务变更为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。
公司也由此新增已全部投产运营的7座抽水蓄能电站，装机容量合计为1028万千瓦；1座已取得核准、主体工程已开工的抽水蓄能电站，装机容量120万千瓦，预计于2025年建成投产；此外，还有11座抽水蓄能电站进入前期工作阶段，总装机容量1260万千瓦，将于“十四五”到“十六五”陆续建成投产；2座装机容量合计192万千瓦的可发挥调峰调频功能的水电站；30MW/62MWh的电网侧独立储能电站。
梅州五华龙洞抽水蓄能电站项目和梅蓄二期项目合计投资总额为126.59亿元，是公司2021年备考后营收48.65亿元的2.6倍。
其中，梅州抽水蓄能电站总规划装机240万千瓦，分两期建设，电站上、下水库按两期规模一次性建成，一期工程建设时预留建设了二期工程上、下水库进出水口。一期工程装机容量120万千瓦，于2022年上半年全部建成投产。今日开工建设梅蓄二期项目计划2025年全面建成投产。
2021年4月30日发布的《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》（633号文）明确抽水蓄能电站执行两部制电价，以激励性监管的方式核定容量电价并纳入输配电价，以竞争性方式形成电量电价。该文件明确了抽水蓄能电站非变动成本的疏导机制，保证了抽水蓄能电站建设的基础收益率，提高了业主建设积极性；鼓励了抽水蓄能电站参与辅助服务市场或辅助服务补偿机制。
申万宏源分析指出，抽水蓄能资源储备丰富，价格机制顺畅，有望超预期建设。截止2021年底我国纳入规划的抽水蓄能装机达814GW，建成抽水蓄能仅36GW，资源储备丰富。2021年4月出台的《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》提供了抽水蓄能项目保底收益，价格机制顺畅。根据《抽水蓄能中长期发展规划》，到2030年装机将达到120GW。而根据国家能源局和抽水蓄能主要承建方中国电建的公开表示，十四五期间抽水蓄能有望开工达270GW，抽水蓄能建设有望大超预期。
【相关企业业绩近况】
2022年上半年，文山电力实现营收11.62亿元，同比增长11.05%；归母净利润1.02亿元，同比下降16.75%。
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