多国出现“用电荒”，神马电力3连板后提示风险：一季度毛利下滑

【概述】

泡财经获悉，6月21日晚间，神马电力（603530.SH）发布提示风险公告，在2022年第一季度，受大宗原材料价格持续高位的影响，公司毛利率出现一定程度的下滑，使得经营利润同比减少91.44%；若原材料价格继续上涨，将会对公司未来的经营业绩产生不利影响。

【科普】

神马电力主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售。

【解读】

多国出现用电荒，受此影响，近日A股特高压、电力设备等板块个股异动。神马电力是其中的龙头，已经走出3连板。

神马电力主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件，与国家电网建设紧密相连，属于国家新型基础建设的一部分。

近日，日本、美国、欧洲目前均面临着电力供应不足的问题，国内正处于能源转型初期。中电联表示，迎峰度夏期间，南方、华东、华中、华北的确用电高峰时段电力供需偏紧。

政策面上，“十四五”期间规划一批特高压工程，在内生需求叠加影响下，特高压有望放量又提速。中金公司预计，“十四五”至少新增配套53GW跨区输电能力，对应投资达1325亿元，2022年-2023年有望迎来第二轮核准高峰。

国金证券近期研报表示发挥“稳增长”的逆周期调节作用+配合风光大基地建设，电网(特高压)投资有望超预期。

不过，神马电力当前确实受到原材料价格高企困扰。其2021年年报即称，占公司成本较大的主要原材料价格（如玻纤、硅橡胶、树脂等）持续上涨。

数据显示，神马电力销售毛利率持续下滑，2022年第一季度已经降低至21.2％，该数字2021年末尚为34.94％。2022年第一季度，神马电力销售净利率仅区区0.5％。从财务数据上看，在成本冲击下，神马电力的业务几乎已经不挣钱。截止4月27日公司发布的一季报数据显示，公司实现营业总收入1.61亿元，同比增长35.49%，实现净利润81.24万元，同比下降91.44%。

2022年一季报中，神马电力解释利润下滑的原因：

“面对原材料的价格上涨以及国内外不断反复的疫情，为强化客户进行新旧产品替代的信心和动力，公司仍保持既定的合作价格向客户供货以扩大销售，同时在营销、研发、制造和管理等方面进一步加大投入以应对持续增长的市场需求。”

即成本上涨，但公司为留住客户，产品没涨价。

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