美股纳指再创新高！谷歌盘后涨超5%，欧盟反补贴税确定，中概股收跌A50跳水

一、盘前要闻宏观：国家主席习近平在省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班开班式上发表重要讲话强调，各地区各部门要认真贯彻中央政治局会议确定的一系列重大举措，把各项存量政策和增量政策落实到位，打好组合拳，切实抓好后两个月的各项工作，努力实现全年经济社会发展目标任务。美国9月JOLTs职位空缺744.3万人，降至2021年初以来的最低水平，预期800万人；美国10月谘商会消费者信心指数108.7，预期99.5，前值从98.7修正为99.2。国际油价小幅上涨，美油12月合约涨0.16%，报67.49美元/桶。布油明年1月合约涨0.06%，报71.04美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.14%报2787.4美元/盎司，COMEX白银期货涨1.84%报34.625美元/盎司。美股周二收盘涨跌不一，道指跌0.36%，标普500指数涨0.16%，纳指涨0.78%刷新历史新高。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌超1%，A50期指跳水收跌。行业：欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税。据悉，将对被抽样的中国出口生产商将征收以下反补贴税：比亚迪17.0%，吉利18.8%，上汽集团35.3%。其他合作公司将被征收20.7%的关税。在提出个别审查请求后，特斯拉将被征收7.8%的关税。所有其他不合作的公司将被征收35.3%的关税。2024年7月4日对从中国进口的电动汽车征收的临时关税将不予征收。住建部召开座谈会强调，要用足用好中央各项存量和增量政策，巩固房地产市场筑底止跌势头，推动建筑业转型升级，促进市政公用事业持续健康发展，为经济回升向好贡献力量。热公司：谷歌母公司Alphabet第三财季营收882.7亿美元，分析师预期864.5亿美元；第三财季每股收益2.12美元，分析师预期1.84美元。谷歌盘后股价涨超5%。热AMD第三季度每股收益0.47美元，预期0.46美元；营收68.19亿美元，预期67亿美元；净利润7.71亿美元，预期7.63亿美元。第三季度毛利率为50%。预计第四季度营收72亿-78亿美元，分析师预期75.5亿美元。热二、前瞻10.30-美国10月ADP就业人数、美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度实际个人消费支出季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值；谷歌财报（盘前）、超威半导体（盘后）10.31-美国9月核心PCE物价指数年率、美国9月个人支出月率；微软、Meta11.1-中国10月财新制造业PMI、美国10月失业率、美国10月季调后非农就业人口、美国10月标普全球制造业PMI终值、美国10月ISM制造业PMI；苹果、亚马逊三、舆情热点BG200供应链-近日，英伟达在其官网公布了Bl­a­c­k­w­e­llGB200系统开发成果的相关资讯新闻；郭明錤最新发布英伟达Blackwell GB200芯片的产业链订单信息显示，目前微软是全球最大的GB200客户，今年第四季度订单量激增3—4倍，订单量超过其他所有云服务商的总和；生育-国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》；深圳板块|创投-深圳市就促进创业投资高质量发展行动方案公开征求意见，提出力争到2026年形成万亿级政府投资基金群、千亿级“20+8”产业基金群；智谱AI-10月25日，在中国计算机大会(CN­CC)上，北京大模型公司智谱研制的大型智能交互智能体Au­t­o­G­LM首次亮相并宣布开启内测，这个智能体不仅能动嘴皮子，还能真正帮人类做事--它可以通过语音指令理解用户意图并模拟人的操作，实现网页阅读、电商产品购买点外卖、订酒店、评论和点赞朋友圈、发微信等行为。四、热门研报与纪要1. 【中信电子】Auto GLM让智能手机实现“智能驾驶”，Alphone逻辑进一步强化关于Auto GLM，周末热度较高，我们也和不少朋友进行了交流。由于Auto GLM基于APP实现手机端应用，有朋友认为以后AI手机是不是下一个APP就行，硬件就不用怎么升级了。我们认为，Auto GLM进一步强化了AI手机的逻辑，手机端硬件升级具有高确定性，核心关注散热（首位）、麦克风、PCB等环节。从主导者角度看，手机厂商来统筹AI落地，有望更好解决用户隐私（使用过程涉及个人隐私、密码等信息，影响用户信任度）和使用体验（跨多个应用的信息综合）。相较于当下用户手动选择APP执行目标操作，后续手机厂商的智能体（可以是苹果的Siri，也可以是荣耀的YOYO 等）有望在流量分配上占据主导权（当用户想点外卖时，选择美团还是饿了么的权利交由智能体），#流量分配成为品牌厂商潜在的增量收入来源，直接利好品牌厂。从落地路径上看，端云结合的方式具备成本优势在网络不稳定时依然能保证用户体验，同时能满足用户对隐私保护的要求，因此端侧的配置升级仍具有高确定性。因此，我们重申产业逻辑：一个良好的端侧AI体验，除了#麦克风的升级外，主芯片、存储以及配套的#散热（核心环节）、pcb等环节都需要升级。今年四季度以来，各家手机厂商普遍以AI作为宣发卖点，Al phone的市场教育正在逐步完成，我们坚定看好AI手机方向。

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