怒砸14亿元，001896，杀入算力腹地

豫能控股（001896.SZ）已经204亿元了。

短短7个交易日，它的市值暴增了99亿，传统火电老登也迎来了春天。

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左手火电，右手算力

2月11日早间，豫能控股披露了一则公告，正在筹划参股投资公司控股股东河南投资集团下属控股企业先天算力，并联合河南投资集团以先天算力为收购主体，收购郑州合盈控股权。

合盈数据主要从事第三方超大规模数据中心业务，下属数据中心主要分布于河北省张家口市怀来县、廊坊市，位于京津冀节点，定位服务首都及周边地区实时算力需求。

合盈数据布局了张家口市怀来县东花园镇合盈数据（怀来）科技产业园、桑园镇合盈数据（怀来）智谷算力产业园、廊坊市合盈数据（廊坊）临空经济区大数据产业园等新型绿色算力集群。

截至目前，合盈数据持有及规划的数据中心IT容量超过1GW，整体规模居全国前列。

其中，合盈数据（怀来）科技产业园是环京区域最大的绿色算力集群，基于“源网荷储”一体化的数据中心选址策略，通过对液冷技术的前期预研，完成从单机柜到园区级的全场景验证，并进行大规模部署。

为便于交易，相关交易对方拟将下属IDC资产注入新设立的郑州合盈，并以此作为本次交易的拟收购公司。

河南投资集团成立于1991年12月，由河南省财政厅全资持有。2024年、25Q1-Q3，营收366.63亿元、522.36亿元，净利润24.24亿元、31.02亿元，实力不容小觑。

公告显示，此次交易是为响应国家战略，发挥国有能源上市公司的资源优势，延伸业务领域、推动传统能源向新质生产力战略转型。

收购完成后，河南投资集团将成为先天算力控股股东，豫能控股将成为先天算力的参股股东，先天算力将控股郑州合盈。

在这一消息刺激下，豫能控股斩获“7天7涨停”：

2.11-2.27，它的股价由6.85元一路蹿升至13.34元，涨幅94.74%。

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估值增近百亿

11日晚，豫能控股还发布了一则补充公告，公司本次仅参股投资先天算力，增资金额预计不超过14亿元，增资比例预计不超过49%，不会合并先天算力财务报表。

豫能控股表示，是基于对数据中心行业未来发展前景的战略研判与价值认同，公司拟间接参股投资从事第三方超大规模数据中心（IDC）业务的郑州合盈，积累相关行业经验，积极推动“电算协同”发展战略。

豫能控股深耕能源行业，是河南省集火力发电、新能源、抽水蓄能、煤炭贸易物流、综合能源服务于一体的省级资本控股的综合能源上市公司。

截至25H1，公司控股火电总装机7660MW；在运新能源装机730.09MW，其中风电装机366MW，生物质热电装机30MW，光伏发电装机334.09MW。

据其2025年中报，公司控股在运火电机组中，600MW级大容量、高效率、环境友好型机组容量比例达到80%以上，高于全国及河南省平均水平，均为豫南、豫北地区的重要支撑性电源。

事实上，火力发电及供热也是豫能控股最为主要的收入源。25H1，收入47.69亿元，营收贡献率90.26%。

得益发电成本下降，火电经营业绩好转，豫能控股盈利能力显著增强。

公司预计2025年实现归母净利润3.05亿元-3.91亿元，扣非净利润2.93亿元-3.79亿元（上年同期两项指标各亏损1.21亿元、1.64亿元）。

不过，市场对这一业绩并没有什么表示。

直到参股先天算力，豫能股价一飞冲天。

这么看下来，不超14亿元的投资，却让估值增近百亿，还是非常划得来的。

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