高凌信息2026年半年报：优化产品结构，业绩实现扭亏为盈

蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，高凌信息(688175.SH)公布2026年中报，公司依托军用电信网通信设备与网络内容安全两大核心赛道，通过优化产品结构提升综合毛利率，并加强应收账款管理减少信用减值损失，报告期业绩实现扭亏为盈；同时，公司完成股份回购并实施现金分红，积极回报投资者。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入9.17亿元，同比下降3.70%；归母净利润218.83万元，同比扭亏为盈；扣非净利润-1016.20万元，亏损同比收窄76.98%。综合毛利率同比上升10.87个百分点，带动盈利质量改善。经营活动产生的现金流量净额为-5173.43万元，净流出规模较上年同期有所缩减。公司营收小幅下滑但利润端显著修复，主要得益于高毛利业务占比提升及费用管控成效。

从业务结构看，公司主营军用电信网通信设备、环保物联网应用、网络内容安全及网络空间内生安全四大板块。报告期内，低毛利的环保物联网业务收入降低且占比减少，而高毛利的军用电信网通信设备业务收入占比提升，驱动综合毛利率大幅上行。

具体而言，军用通信板块受益于国防信息化建设及固移融合趋势，产品交付稳步推进；网络内容安全板块在反诈治理领域保持优势，并在移动互联网管控方面取得突破。相比之下，环保物联网业务受“十四五”噪声监测设施建设高峰结束及地方财政收紧影响，新增订单量价同步下滑，收入阶段性收缩。

业绩变动的主要原因包括：一是产品结构优化，高毛利军品及网络安全业务占比提高，抵消了营收微降的影响；二是公司加强应收款催收，通过债权债务互换、分期还款协议等措施，使信用减值损失同比减少，直接增厚利润；三是期间费用管控见效，销售费用同比下降40.55%，研发费用因人员优化同比下降45.31%，进一步改善了当期损益。值得注意的是，扣非净利润仍为负值，表明主业造血能力尚未完全恢复，利润扭亏在一定程度上依赖非经常性损益及减值冲回。

展望后续，随着“十五五”规划对国防信息化及网络安全的重视，军用通信和内生安全业务有望迎来政策红利。然而，公司面临环保业务市场萎缩、拟态防御技术商业化落地不及预期以及应收账款坏账等风险。此外，募投项目投入进度放缓也反映出市场需求释放不足的挑战。后续需重点关注军用通信新产品的订单转化情况、环保业务转型进展以及经营现金流能否持续改善。

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