慈星股份2025年营收19.48亿元，同比下降12.17%，海外收入增长难抵整体颓势

蓝鲸新闻4月1日讯，3月31日，慈星股份披露2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入19.48亿元，同比下降12.17%。其中，横机业务实现收入17.51亿元，占总收入比重升至89.88%，同比减少9.47%；移动互联网业务收入为6720.05万元，占比3.45%，同比大幅下滑。尽管横机业务毛利率微升0.11个百分点至32.62%，但未能对冲其他业务收缩带来的整体下行压力。自动化设备、移动互联网等非横机板块收入显著萎缩，拖累总营收。

从区域看，国内市场仍为主阵地，全年实现收入16.59亿元，占比85.16%；海外收入达2.89亿元，同比增长61.64%，占比提升至14.84%。在整体营收下滑背景下，海外收入成为唯一正向增长的区域分部，但体量尚不足总营收的15%，尚未形成有效支撑。财报指出，横机业务收入下降主要受国际贸易政策不确定性影响，行业周期性波动特征显现。

第四季度业绩出现显著拐点：单季营业收入为4.59亿元，归母净利润与扣非净利润分别亏损2425.25万元和2716.86万元，为报告期内唯一亏损季度，且亏损额超过前三季度利润总和。该季度恶化态势凸显经营压力在年末集中释放。

盈利质量承压。公司实现扣非净利润6906.82万元，同比下降51.33%；归母净利润为3782.03万元，同比下降65.69%。扣非净利润降幅显著小于归母净利润，主要系非流动性资产处置收益1242.65万元、政府补助665.30万元。

经营活动现金流量净额为3655.60万元，同比骤降82.89%。财报明确将此归因于销售收入减少，反映主营业务造血能力明显减弱。同期，研发费用投入压缩至4567.99万元，同比下降24.21%；研发人员由308人减至198人，减少35.71%；研发费用占营收比重由2.72%降至2.34%。投入强度与人力配置同步收缩，显示技术投入节奏明显放缓。

分红方面，公司每10股派发现金红利0.2元（含税），合计派现1601.11万元，分红比例为100%，占可分配利润8887.53万元。

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