得邦照明2025年报出炉，扣非净利下降30.82%，主营业务结构延续“此消彼长”

蓝鲸新闻4月1日讯，3月31日，得邦照明披露2025年年度报告。数据显示，公司实现扣除非经常性损益后的净利润2.07亿元，同比下降30.82%，降幅高于归母净利润23.90%的同比变动幅度。

分季度看，第四季度扣非净利润为0.32亿元，环比下降57.33%，较第三季度的0.75亿元明显收窄。当季归母净利润为0.67亿元，环比下降38.53%。营收端第四季度实现10.39亿元，占全年营业收入的24.03%，未呈现季节性回升特征，延续全年下行趋势。

主营业务结构延续“此消彼长”格局。通用照明业务实现营业收入36.05亿元，同比下降4.76%，占主营业务收入比重为81.44%，虽仍为最大收入来源，但已连续收缩，且收入占比较上年的83.21%进一步下滑。车用照明业务实现营业收入6.72亿元，同比增长12.69%，占主营业务收入比重提升至15.56%，成为唯一实现收入增长的板块。

值得关注的是，公司筹划收购浙江嘉利（丽水）工业股份有限公司67.48%股权，构成重大资产重组。该事项已通过董事会、股东大会审议，并完成上海证券交易所问询函回复，进入实施推进阶段。此次收购若顺利完成，有望在车用照明零部件等领域拓展纵向协同空间，但具体整合效果及后续资本开支节奏尚待观察。

出口导向特征持续强化。2025年公司出口销售占营业收入比重达76.92%，较上年进一步提高，国内销售占比压缩至23.08%。海外市场已成为收入主要支撑，内外市场格局延续强化出口导向特征。

研发投入与销售费用呈现反向变动。全年研发投入为1.18亿元，同比减少31.51%，占营业收入比重为2.72%，较上年度有所降低。销售费用则同比增长5.86%至1.77亿元，在营业收入微降背景下逆势增长。

现金流与财务状况保持稳健。经营活动现金流量净额为5.75亿元，同比微降1.75%，为归母净利润2.64亿元的2.18倍，盈利现金转化能力仍处高位。财务费用为-4978.07万元，主要由9955.37万元利息收入驱动；公司无长期借款及应付债券，短期借款仅500万元；资产负债率为44.61%，流动比率为1.81，流动性状况稳健。

分红方面，公司拟每10股派发现金股利3.10元（含税），合计派发现金股利1.45亿元，分红比例为54.86%，延续相对稳定的现金分红政策。
 

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